公募基金TOP10榜 | 大类资产重排座次 咸鱼真的可以翻身

　　2025年5月榜单上，大类资产表现重排座次，黄金、美股、长期国债作为从去年开始延续到今年前四个月的三大王牌，已经在最佳TOP10榜单上消失，北交所、创新药、可转债三大类长期垫底的资产实现逆袭，这背后体现了资本市场对于中国经济持续转型升级，新兴产业高速成长的良好预期。

狼叔点评

　　本期关键词：换将

　　今年以来的赛道轮动模式还在加速，现在轮动到北交所和生物医药两大赛道，相关基金占据了本期最佳TOP10的半数席位。在2024年，这两个赛道表现一直垫底，今年凭借超跌和基本面改善，从“教室最后一排”跃升到“学霸C位”。真是应了那句话——昨日爱搭不理，今日高攀不起。

　　本期最佳TOP1：同泰产业升级混合A

　　年内回报率：103.18%

　　5月最后一个交易日，该基金单位净值涨幅达到惊人的68.73%。不是因为基金经理有多牛，而是因为这天发生了巨额赎回，相关费用作为收入计入了基金资产，这让这只迷你基（2024年末AC合计份额只有7000多万份）的资产规模瞬间膨胀了。这次赎回后，该基金AC份额一季度末合计只剩下6000份，买了渝农商行等六只银行股各100股，甚至都凑不出十只重仓股。更幽默的是，基金经理在一季报中表示未来看好科技股。这样的一只冠军基，实在太水。

　　本期最差TOP1：财通匠心优选C

　　年内回报率：-30.76%

　　一季度末，该基金重仓AI、芯片、智能汽车、跨境电商等，热点基本全覆盖，买的还都是海光信息、腾讯控股、中芯国际、理想汽车这样的龙头股，年内亏损却超过30%，这样买到热点却大亏的操作，确实“独具匠心”。

狼叔点评

　　本期关键词：“药神”

　　本期最佳TOP10由港股市场的创新药和医疗类ETF包揽。近期，多家中国创新药企业先后发布重磅新药研发、上市进展，加之相关板块持续数年下跌，股价处于超跌状态，由此引发了一轮强劲的估值修复行情。

　　本期最佳TOP1：汇添富国证港股通创新药ETF

　　年内回报率：43.47%

　　该基金标的指数权重股主要包括药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、中国生物制药等。纳入港股通的医药股市值占整个港股医药板块市值超过90%，具有很强的行业代表性。

　　本期最差TOP1：汇添富中证光伏产业

　　年内回报率：-16.16%

　　汇添富中证光伏产业领跌，本期最差TOP10由光伏主题指数基金包揽。光伏产业产能过剩问题依然没有得到有效缓解，导致行业各环节利润被显著压缩，行业反转还需要耐心等待。

狼叔点评

　　本期关键词：混搭

　　由于股票市场表现比较稳定，可以配置股票和可转债的二级债基表现出色，多只可转债基金领跑本期榜单，而上半年领跑的长期国债基金则滑落出最佳TOP10。

　　本期最佳TOP1：华商丰利增强

　　年内回报率：11.63%

　　一季度末，该基金的债券和股票仓位比大约为8:2，股票仓位主要投向电子和制造业，债券仓位主要是可转债，是一种典型的弹性进攻组合。从历史数据看，该基金连续6个月正回报的最高涨幅达到42%，在债市和股市都比较稳定的背景下，该基金具有较好的未来收益预期。

　　本期最差TOP1：东方卓行18个月定开

　　年内回报率：-7.75%

　　该基金的阿尔法、夏普指标明显低于同类基金，超额收益能力不强，同时下行风险高于同类基金，其最高连续6个月回报率为9.61%，最差连续6个月回报率为-7.90%，整体看该基金质地一般，业绩垫底并不意外。

狼叔点评

　　本期关键词：港股

　　在全球大类资产中，港股市场表现非常突出，特别是生物科技类港股公司持续大涨近两个月，但美股生物科技公司股价同期却是一路下跌。这种差异体现了美股和港股之间的估值差异，港股又好又便宜的优势吸引全球资金关注。

　　本期最佳TOP1：汇添富香港优势精选

　　年内回报率：74.12%

　　这只基金从名字上看，应该是一只讲究均衡策略的基金，实际上是全部押注了创新药，而且操盘风格非常激进。一季度末，前三大重仓股荣昌生物、科伦博泰生物、翰森制药的权重占比均超过了10%。这种进攻性非常强的基金，适合单边上涨时持有，但需要注意板块调整时的大幅回撤风险。

　　本期最差TOP1：摩根中国世纪

　　年内回报率：-17.32%

　　这只基金的最大特点是持股分散，最大缺点是持股太分散，一季度末重仓股包括招商银行、腾讯、小米、人寿、宏桥等，行业覆盖金融、科技、有色金属等，第一大重仓股招商银行的权重占比只有约3%。这样的雨露均沾式布局，非但没有抓住上涨热点，而且也没有分散掉风险。

（文章来源：老狼财经）

(原标题：公募基金TOP10榜 | 大类资产重排座次 咸鱼真的可以翻身)

(责任编辑：137)