| 基金全称 | 嘉合磐恒债券型证券投资基金 | 基金简称 | 嘉合磐恒债券D |
| 基金代码 | 024482（前端） | 基金类型 | 债券型-混合二级 |
| 发行日期 | 2022年07月01日 | 成立日期 | 2025年06月05日 |
| 成立规模 | --- | 资产规模 | --- |
| 基金管理人 | 嘉合基金 | 基金托管人 | 邮储银行 |
| 管理费率 | 0.50%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（前端） | 最高认购费率 | --- |
| 最高申购费率 | 0.40%（前端）富途牛牛优惠费率：0.04%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除，具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》 |
 | |
| 姓名 | 于启明 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-06-05 |
于启明先生:中国,上海财经大学经济学硕士,厦门大学经济学学士,现任嘉合基金固收公募投资部总监,历经市场风格转换,始终以“绝对收益”为目标,擅于捕捉价差交易机会及大的波段拐点。曾任宝盈货币市场证券投资基金基金经理和宝盈祥瑞养老证券投资基金基金经理。2015年加入嘉合基金管理有限公司,现任嘉合基金固收公募投资部总监。基金投资管理经历:2012年7月6日至2015年6月13日任宝盈货币市场证券投资基金基金经理。2014年5月21日至2015年6月13日任宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金经理。2016年1月起任嘉合货币市场基金基金经理。2016年1月至2020年10月任嘉合磐石混合型证券投资基金基金经理。2018年11月至2023年9月8日任嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金基金经理。2019年3月起任嘉合磐通债券型证券投资基金基金经理。2019年7月起任嘉合磐泰短债债券型证券投资基金基金经理。2019年11月至2023年9月8日任嘉合磐昇纯债债券型证券投资基金基金经理。2020年4月起任嘉合锦鹏添利混合型证券投资基金基金经理。过往管理的获奖基金分别为:宝盈祥瑞(一年绝对收益明星基金奖/颁奖机构:证券时报/获奖年度:2015);嘉合磐石(一年期开放式混合型金牛基金/颁奖机构:中国证券报/获奖年度:2018;一年期灵活配置型金基金奖/颁奖机构:上海证券报/获奖年度:2018;一年绝对收益明星基金奖/颁奖机构:证券时报/获奖年度:2018);嘉合磐通A(海通证券三年期五星评级,海通证券三年、五年、十年综合系列基金评级报告,计算截止2022.4.29)。2023年2月13日任嘉合磐恒债券型证券投资基金的基金经理。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 起始时间 | 截止时间 | 任职天数 | 任职回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 024482 | 嘉合磐恒债券D | 债券型-混合二级 | 2025-06-05 | 至今 | 27天 | 0.18% |
| 019804 | 嘉合磐泰短债D | 债券型-中短债 | 2023-10-19 | 至今 | 1年又257天 | 4.48% |
| 009739 | 嘉合磐泰短债E | 债券型-中短债 | 2023-10-19 | 至今 | 1年又257天 | 4.39% |
| 014992 | 嘉合磐恒债券C | 债券型-混合二级 | 2023-02-13 | 至今 | 2年又140天 | 2.52% |
| 014991 | 嘉合磐恒债券A | 债券型-混合二级 | 2023-02-13 | 至今 | 2年又140天 | 3.48% |
| 008905 | 嘉合锦鹏添利混合A | 混合型-偏债 | 2020-04-29 | 至今 | 5年又65天 | 17.75% |
| 008906 | 嘉合锦鹏添利混合C | 混合型-偏债 | 2020-04-29 | 至今 | 5年又65天 | 15.34% |
| 007332 | 嘉合磐昇纯债A | 债券型-长债 | 2019-11-15 | 2023-09-08 | 3年又298天 | 14.51% |
| 007333 | 嘉合磐昇纯债C | 债券型-长债 | 2019-11-15 | 2023-09-08 | 3年又298天 | 13.66% |
| 007014 | 嘉合磐泰短债A | 债券型-中短债 | 2019-07-24 | 至今 | 5年又345天 | 22.17% |
| 007015 | 嘉合磐泰短债C | 债券型-中短债 | 2019-07-24 | 至今 | 5年又345天 | 20.37% |
| 001957 | 嘉合磐通债券A | 债券型-混合二级 | 2019-03-13 | 至今 | 6年又113天 | 31.35% |
| 001958 | 嘉合磐通债券C | 债券型-混合二级 | 2019-03-13 | 至今 | 6年又113天 | 28.38% |
| 006422 | 嘉合磐稳纯债A | 债券型-长债 | 2018-11-22 | 2023-09-08 | 4年又291天 | 18.13% |
| 006423 | 嘉合磐稳纯债C | 债券型-长债 | 2018-11-22 | 2023-09-08 | 4年又291天 | 17.05% |
| 001571 | 嘉合磐石A | 混合型-偏债 | 2016-01-22 | 2020-10-21 | 4年又274天 | 15.88% |
| 001233 | 嘉合货币B | 货币型-普通货币 | 2016-01-22 | 至今 | 9年又164天 | 29.05% |
| 001232 | 嘉合货币A | 货币型-普通货币 | 2016-01-22 | 至今 | 9年又164天 | 26.16% |
| 001572 | 嘉合磐石C | 混合型-偏债 | 2016-01-22 | 2020-10-21 | 4年又274天 | 23.77% |
| 000639 | 宝盈祥瑞混合A | 混合型-偏债 | 2014-05-21 | 2015-06-13 | 1年又23天 | 48.33% |
| 213009 | 宝盈货币A | 货币型-普通货币 | 2012-07-06 | 2015-06-13 | 2年又342天 | 13.48% |
| 213909 | 宝盈货币B | 货币型-普通货币 | 2012-07-06 | 2015-06-13 | 2年又342天 | 14.28% |
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| 姓名 | 季慧娟 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-06-05 |
季慧娟女士:上海财经大学经济学硕士,同济大学经济学学士,曾荣获金牛奖、明星基金奖、金基金奖三大权威奖项,管理的嘉合磐稳A获得三年期四星评级,债券市场洞察力强,经验丰富,擅于控制回撤,规避风险。曾任华宝信托有限责任公司交易员,德邦基金管理有限公司债券交易员兼研究员,中欧基金管理有限公司债券交易员。2014年加入嘉合基金管理有限公司。基金投资管理经历:2015年7月起任嘉合货币市场基金基金经理。2015年7月至2020年12月任嘉合磐石混合型证券投资基金基金经理。2018年1月至2019年6月任嘉合磐通债券型证券投资基金基金经理。2018年11月至2023年9月8日任嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金基金经理。2019年12月13日至2025年3月17日任嘉合磐昇纯债债券型证券投资基金基金经理。2020年4月起任嘉合锦鹏添利混合型证券投资基金基金经理。2020年8月起任嘉合慧康63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2020年8月至2023年9月8日任嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年4月起任嘉合中债-1-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。2022年8月起任嘉合磐恒债券型证券投资基金基金经理。过往管理的获奖基金为:嘉合磐石(一年期开放式混合型金牛基金/颁奖机构:中国证券报/获奖年度:2018;一年期灵活配置型金基金奖/颁奖机构:上海证券报/获奖年度:2018;一年绝对收益明星基金奖/颁奖机构:证券时报/获奖年度:2018);嘉合磐稳A晨星三年期四星评级(晨星基金数据库,计算截止2022.3.01)。
| 基金代码 | 基金名称 | 基金类型 | 起始时间 | 截止时间 | 任职天数 | 任职回报 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 024482 | 嘉合磐恒债券D | 债券型-混合二级 | 2025-06-05 | 至今 | 27天 | 0.18% |
| 014723 | 嘉合磐弘一年定开纯债债券发起 | 债券型-长债 | 2022-09-07 | 至今 | 2年又299天 | 8.04% |
| 014991 | 嘉合磐恒债券A | 债券型-混合二级 | 2022-08-16 | 至今 | 2年又321天 | 3.86% |
| 014992 | 嘉合磐恒债券C | 债券型-混合二级 | 2022-08-16 | 至今 | 2年又321天 | 2.68% |
| 010517 | 嘉合中债-1-3年政金债指数C | 指数型-固收 | 2021-04-14 | 2024-03-02 | 2年又323天 | 6.22% |
| 010516 | 嘉合中债-1-3年政金债指数A | 指数型-固收 | 2021-04-14 | 2024-03-02 | 2年又323天 | 8.20% |
| 007141 | 嘉合稳健增长混合A | 混合型-灵活 | 2020-08-05 | 2023-09-08 | 3年又34天 | 10.31% |
| 007142 | 嘉合稳健增长混合C | 混合型-灵活 | 2020-08-05 | 2023-09-08 | 3年又34天 | 8.29% |
| 009674 | 嘉合慧康63个月定开债券C | 债券型-长债 | 2020-08-04 | 至今 | 4年又333天 | 19.14% |
| 009673 | 嘉合慧康63个月定开债券A | 债券型-长债 | 2020-08-04 | 至今 | 4年又333天 | 19.78% |
| 008905 | 嘉合锦鹏添利混合A | 混合型-偏债 | 2020-04-29 | 至今 | 5年又65天 | 17.75% |
| 008906 | 嘉合锦鹏添利混合C | 混合型-偏债 | 2020-04-29 | 至今 | 5年又65天 | 15.34% |
| 007333 | 嘉合磐昇纯债C | 债券型-长债 | 2019-12-13 | 2025-03-17 | 5年又96天 | 18.06% |
| 007332 | 嘉合磐昇纯债A | 债券型-长债 | 2019-12-13 | 2025-03-17 | 5年又96天 | 19.31% |
| 006423 | 嘉合磐稳纯债C | 债券型-长债 | 2018-11-22 | 2023-09-08 | 4年又291天 | 17.05% |
| 006422 | 嘉合磐稳纯债A | 债券型-长债 | 2018-11-22 | 2023-09-08 | 4年又291天 | 18.13% |
| 001958 | 嘉合磐通债券C | 债券型-混合二级 | 2018-01-24 | 2019-06-04 | 1年又131天 | 5.42% |
| 001957 | 嘉合磐通债券A | 债券型-混合二级 | 2018-01-24 | 2019-06-04 | 1年又131天 | 5.67% |
| 001572 | 嘉合磐石C | 混合型-偏债 | 2015-07-08 | 2020-12-28 | 5年又175天 | 34.70% |
| 001571 | 嘉合磐石A | 混合型-偏债 | 2015-07-08 | 2020-12-28 | 5年又175天 | 37.86% |
| 001232 | 嘉合货币A | 货币型-普通货币 | 2015-07-08 | 至今 | 9年又362天 | 28.26% |
| 001233 | 嘉合货币B | 货币型-普通货币 | 2015-07-08 | 至今 | 9年又362天 | 31.37% |
| 投资目标 | 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,力争获取超越业绩比较基准的投资收益。 |
|---|---|
| 投资理念 | 暂无数据 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、证券公司短期公司债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 |
| 投资策略 | 资产配置策略 本基金通过及时跟踪市场环境变化,根据对国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合流动性、估值水平、风险偏好等因素,综合评价各类资产的风险收益水平和投资比价效应。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上,主要通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略,辅助“自下而上”的个券个股精选策略,将基金资产在股票、可转债、普通债券和现金等资产之间进行配置并动态调整比例。 股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主,发挥基金管理人专业研究团队的研究能力,自上而下和自下而上相结合,选择具有良好投资价值并有较大可能受益于经济增长的公司构建投资组合。 研究分析的重点: (1)行业生命周期和发展空间、行业经济特性、行业竞争结构,优选可以孕育巨型且具有强劲盈利能力的行业; (2)公司拥有足够的竞争优势与护城河,并体现为高ROE,商业模型具有不断扩张与复制的特性,在竞争中成为龙头再到寡头; (3)公司治理结构完善,经营团队具有伟大格局观、并坚定地执行; (4)公司财务稳健、资产和业务的扩张与行业发展和公司战略匹配。 本基金投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。本基金通过港股通投资于港股通标的股票,将重点关注以下几类港股通标的股票:1)在港股市场上市,行业中居于龙头地位,在技术或产品、市场竞争力强的代表性中资企业;2)所处行业为国家鼓励的科技行业、公司掌握核心技术优势、在我国境内有业务布局的香港本地和外资公司;3)港股市场中在行业竞争结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 在以上分析的基础上,本基金将建立投资组合。当各行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。 存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 资产支持证券的投资策略 本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。 国债期货投资策略 为有效控制债券投资的系统性风险,本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货,提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时,本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次,考虑国债期货各合约的流动性情况,最终确定与现货组合的合适匹配,以达到风险管理的目标。 债券投资策略 本基金通过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析,调整和构建固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。 (1)利率预期策略 通过全面研究国内外经济形势、经济增长、物价、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济,预测货币政策、财政政策等宏观经济政策取向,结合金融市场资金供求状况变化趋势及结构,进一步预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线变化趋势。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期,及时调整组合的目标久期。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。 (3)杠杆投资策略 杠杆投资策略即以组合现有债券为基础,利用回购融入资金,增加债券投资仓位,以期获取超额收益的操作方式。对资金面进行判断分析后,比较债券收益率和融资成本,预测利差套利空间,通过杠杆操作获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差以此增加组合收益。杠杆比例根据市场利率水平调整,合理控制杠杆水平,当流动性紧张或回购价格高企时,可降低甚至取消杠杆来控制风险。 (4)可转换/交换债券投资策略 本基金可投资于可转换债券和可交换债券,该类债券赋予债券投资者某种期权,比普通债券投资更加灵活。本基金将综合研究此类含权债券的债券价值和权益价值,债券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财务状况及公司治理等因素;权益价值方面仔细开展对含权债券所对应个股的价值分析,包括估值水平、盈利能力及未来盈利预期,此外还需结合对含权条款的研究综合判断内含期权的价值。本基金在该品种上的投资更加关注可转债和可交债债券价值上的投资价值,重点分析该类债券面临的潜在信用风险和市场风险,力争在市场低估该类债券价值时买入并持有,以期在未来获取超额收益。 1)可转换债券投资策略 可转换债券即可转换公司债券,是指在规定的期限内持有人有权按照约定的价格将债券转换成发行人的股票的一种含权债券,如果转换并非有利,持有人可选择持有债券至到期,因此该类型债券兼具债性和股性。债性是指投资者可以选择持有可转换债券至到期以获取票面价值和票面利息;股性是指投资者可以在转股期间以约定的转股价格将可转换债券转换成发行人的股票。本基金投资该类型债券的子策略包括: “自上而下”策略:结合市场流动性情况、信用债融资利率和权益市场波动率的分析,主要利用转债市场隐含波动率、转债市场平均价格等指标寻找转债市场被系统性低估的投资机会。 个券精选策略:通过对个券隐含到期收益率、转股价值、溢价率和正股估值指标的研究,力求挖掘债券价值被显著低估的转债品种,获取相对低波动的投资回报。针对可转换债券的债性,本基金将结合可转换债券的信用评估以及正股的价值分析,高度重视转债投资中的信用风险因素,将信用风险作为个券的重要选择依据。针对可转换债券的股性,本基金将通过成长性指标(预期主营业务收入增长率、净利润增长率、PEG)、相对价值指标(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及绝对估值指标(DCF)的定量评判。 条款价值发现策略:可转换债券通常设置一些特殊条款,包括修正转股价条款、回售条款和赎回条款等,该些条款在特定的环境下对可转换债券价值有较大影响。本基金将结合发行人的经营状况以及市场变化趋势,深入分析各项条款挖掘可转换债券的投资机会。 2)可交换债券投资策略 可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。 本基金投资于可转换债券及可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%。 (5)信用债券投资策略 根据国民经济运行周期阶段,分析信用债等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、债务水平和公司运营管理水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用风险级别。同时进一步分析宏观经济周期、市场资金结构、信用利差历史统计数据、内外部信用评级结果等因素判断信用债市场利差的合理性和信用利差的未来走势,积极发掘相关信用债的信用风险利差机会,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 本基金投资于信用债的信用评级不低于AA+,其中,投资于信用评级为AAA的信用债的比例不低于信用债资产的50%;投资于信用评级为AA+的信用债的比例不高于信用债资产的50%。 上述信用评级为债项评级,短期融资券、超短期融资券、证券公司短期公司债券等短期信用债的信用评级采用主体信用评级,本基金投资的信用债若无债项评级的,参照主体信用评级。本基金对信用债评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债券信用评级。以上评级中评级公司不包含中债资信。 基金持有信用债期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。 (6)证券公司短期公司债券投资策略 本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资。 |
| 分红政策 | 1、在符合有关基金分红条件的前提下,由公司根据产品特点自行约定收益分配次数、比例等,具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额和D类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同。同一类别每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规、基金合同的约定且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人在与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在规定媒介公告。 |
| 业绩比较基准 | 中债综合全价(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*7%+恒生指数收益率*3% |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金,在通常情况下其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。本基金投资港股通标的股票的,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 |
| 管理费率 | 0.50%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） | 销售服务费率 | 0.00%（每年） |
注：管理费和托管费从基金资产中每日计提。每个交易日公告的基金净值已扣除管理费和托管费，无需投资者在每笔交易中另行支付。
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