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中欧基金曲径:降低组合波动性 基本面量化策略大有可为

2022年12月09日 17:34
作者:陆海晴
来源: 上海证券报·中国证券网
编辑:富途牛牛官网

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  近年来市场持续震荡,投资难度加大,而基于基本面研究的量化投资策略表现亮眼。如何将基本面与量化投资相结合?中欧基金基本面量化策略组投资总监曲径表示,基本面量化是介于传统基本面投资和因子投资之间的一种投资方式,与传统基本面投资相比,基本面量化配置更分散、模型更加理性,力争提升投资胜率。与传统因子投资相比,基本面量化主动性更强,基于前置的基本面逻辑分行业建模,纳入了更多另类数据,力争增厚阿尔法收益。

  曲径表示,基本面量化投资框架可以分成三部分,第一步,也是整个模型的基石——基本面逻辑提取,与基本面研究深度耦合,深入研究每个行业特殊的选股逻辑,以及行业自身特殊的运行规律;第二步,构建基本面量化模型,归纳总结基本面逻辑,回溯测试策略的有效性,力争构建长期稳健有效的数学模型;第三步,投资流程系统化,信赖高胜率的量化信号,构建自动化的信号输出系统。在完整的建模流程之外,还有一个十分重要的步骤,即反馈、反思、提升。曲径表示,无论是人脑还是模型,都要不断学习迭代,使之更适应当前的行业趋势和变化。

  曲径认为,“沙子之上建不起摩天大楼”,中欧基金高质量的投研团队提供了基本面研究的基石,叠加持续的数据采买和系统开发,逐步完成从“轻资本、重人力”到“重资本、重人力”的系统化投资升级。据介绍,中欧量化投资团队内部已经形成了投资研究的老中青三代经验梯队,在实践中,团队达成了“投研一体”的研究方式,投研模型由投资人员和研究员共同撰写、共同开发,从而纳入更多投资经验,使得研究基石更为稳定。

  据悉,目前中欧基金已经布局了多元化的量化产品线,覆盖了小盘成长、中盘成长、大盘价值、均衡配置、周期主题和港股科技等不同风格,力争通过更宽泛的布局、更分散的资产配置,降低整个组合的收益波动,为投资者提供底仓配置工具,提高投资者持有体验。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

(原标题:中欧基金曲径:降低组合波动性 基本面量化策略大有可为)

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