公募基金TOP10榜 | AI了AI！这对CP太好“科”了

　　新年新气象，A股基金打响“翻身仗”，一月股票型、混合型基金前十名平均回报率达到23.46%，一开局就体现出较强的赚钱效应。从投资方向看，数字科技与智能制造两个赛道上的主题基金居多。

　　从2024年8月开始，狼叔通过分析榜单数据发现科技风格逐步超越红利风格，及时为老铁们提示了AI赛道的布局机会。受益于新质生产力政策推动，以及DeepSeek重大创新消息刺激，AI产业链开年以来全线大涨。这种既有政策底牌又有重磅消息催化，并且发展前景明晰的产业投资机会，机构做多自然是心中有“数”。

　　相比之下，英伟达1月走势疲软，纳指表现不佳。通过DeepSeek，市场找到了通过降低训练成本放大算力需求的投资逻辑，具备算力成本优势的中国优质科技资产相对纳指阶段性占优。

狼叔点评

　　本期关键词：科技感爆棚

　　1月中国科技创新大事件不断。1月7日，六家中国人形机器人公司亮相CES国际消费类电子产品展览会。1月28日，16台人形机器人在春晚舞台上扭起东北大秧歌，完成全球首个大型全AI驱动的全自动集群人形机器人表演。春节期间，DeepSeek在全球140个市场的应用商店下载榜上排名第一。

　　在现象级事件不断催化下，人形机器人和AI逐步成为市场主线。

　　本期最佳TOP1：鹏华碳中和主题混合A

　　年内回报率：33.35%

　　提到碳中和，投资者一般会很自然地联系到光伏产业。光伏板块2021年见顶后一路下行，连跌了四年时间，期间不乏基金经理抄底，结果这个底越抄越低。2023年5月，鹏华碳中和主题基金成立后跳出了投资碳中和就要买光伏的套路，从基金定期报告披露的十大重仓股看，其注意力始终集中在机器人、新能源汽车等板块上，去年三季度开始更是将前十大重仓股全部投向人形机器人，对行业趋势的把握堪称“稳准狠”。

　　鹏华基金曾在2019年至2020年达到顶峰，一代明星基金经理王宗合凭借重仓白酒等消费类价值股声名鹊起。此后，因为抱团价值股的模式被打破，鹏华基金开始走下坡路，2023年王宗合谢幕，鹏华基金的存在感也削弱了不少。此番凭借对人形机器人的重手押注一战成名，鹏华基金再次回到市场C位，不过鹏华碳中和主题基金能否成为真正的牛基，未来还需要接受一次人形机器人板块大调整的检验。

　　本期最差TOP1：西部利得成长精选

　　年内回报率：-9.39%

　　1月市场已经确立了成长股行情主线，西部利得成长精选却赔了近10%，这真是一只不纯正的成长基金。仅从去年一年的四份季报看，该基金在中字头红利股和科技股之间反复切换，每份季报的前十大重仓股都会换一遍，持股也比较分散，没有特别的行业偏好。同时，该基金换手率高，仓位波动很大，去年年中曾将股票仓位降低到近乎零。

　　这样大开大合的操作风格，无形中增加了犯错的概率，因为基金经理并不能保证每一次180°的调仓都能踩准市场风向。事实的确如此，该基金夏普指标为-0.46，显著低于同类型的0.75，这说明该基金承担单位风险时并不能带来正收益，表现远低于同类型基金的平均水平。

狼叔点评

　　本期关键词：科创板很有“AI”

　　行情启动，第一时间买ETF上车。科技风口一向短平快，龙头股涨停买不到，ETF成为增量资金入场工具，本期领跑的ETF不乏科技基因。

　　本期最佳TOP1：博时科创板人工智能ETF

　　年内回报率：9.16%

　　这只月度冠军ETF身上有两个关键词——科创板和人工智能。前者体现了市场市值风格偏好是以小为美，后者说明行业风口在人工智能。小盘+科技，这样的组合具备很强的爆发力。

　　该基金的标的指数——科创板人工智能指数权重行业覆盖集成电路设计、云软件服务、云平台服务等，金山办公、寒武纪等权重股在开年以来的AI行情中表现出色。

　　需要注意的是，经过一波快速上涨，AI板块估值拔高了不少，机构浮盈丰厚，有较大的获利回吐压力，虽然看好这只月度冠军ETF的后市表现，但是最好不要着急出手。

　　本期最差TOP1：鹏华中证酒ETF

　　年内回报率：-7.31%

　　鹏华在主动型权益类基金上是“学霸”，在被动型指数基金上却成了“学渣”。其实也不能怪鹏华基金，在大力提振内需政策背景下，白酒板块这个价值投资标杆为什么迟迟不见起色，的确是一道很难解释清楚的谜题。

　　2024年四季报数据显示，食品饮料板块在主动型权益基金重仓股中的占比为7.51%，环比持续下降，相比2019年二季度的高点17.82%已经腰斩。很明显，这个行业的投资逻辑出现了重大变化，否则不会遭到机构如此长时间的持续卖出。

　　白酒板块走势明显弱于大盘，狼叔的建议很简单，四个字——“滴酒不沾”。

狼叔点评

　　本期关键词：风水轮流“转”

　　去年，可转债是拖累二级债基表现的包袱；今年，可转债是提升二级债基业绩的“Buff”。本期业绩领跑的多为较大比例配置了可转债仓位的二级债基，受益于股票市场环境回暖。

　　本期最佳TOP1：金鹰元丰债券D

　　年内回报率：5%

　　2024年四季度末，该基金持有14%的股票仓位，主要投向信息技术服务和制造企业。债券仓位几乎全部是可转债。基金经理认为，长债经历了一大波行情，利率水平过度悲观地反映了实际经济的变化。

　　在去年四季报中，基金经理对踏空长债表示遗憾。其实没啥可遗憾的，信息技术股票仓位+可转债债券仓位，这个组合具有后来者居上的潜力。

　　本期最差TOP1：西部利得鑫泓增强债券C

　　年内回报率：-1.71%

　　虽说是本期倒数第一，但西部利得鑫泓增强债基中长期业绩表现很不错。截至2月11日，该基金近1年、近2年回报率分别为15.35%、12.28%，均位于同期同类型排名的前10%。

　　去年四季度末，该基金持有约20%股票仓位，主要投向地产链。债券仓位全部投向了国债。这样的仓位结构不会有很大的风险暴露，再加上较好的历史业绩表现，虽然月度业绩垫底，但并不值得太担心。

狼叔点评

　　本期关键词：榜一让座

　　很长时间以来，QDII第一阵容被纳斯达克100指数基金包揽，但从去年下半年开始，美股科技股的领跑优势越来越不明显。今年首月，欧洲市场QDII表现出色，奢侈品消费相对高科技也取得了明显优势，新的榜一大哥易方达标普消费品上涨超7%，而跟踪标普500、纳指100的基金涨幅只有1%左右。

　　本期最佳TOP1：易方达标普消费品指数增强

　　年内回报率：7.03%

　　根据2024年四季报，该基金第一大重仓股是历峰集团，江诗丹顿的手表、梵克雅宝的珠宝买不起，这些大牌的母公司历峰集团的股票，咱可买得起。

　　通过这只基金，还可以成为万豪国际、希尔顿酒店、特斯拉、皇家加勒比邮轮等公司的小股东。

　　本期最差TOP1：宏利印度股票

　　年内回报率：-6.24%

　　印度股市2024年9月见顶后持续回落，这个时间与A股和港股见底启动大反弹的时点接近。有理由认为，全球资金在新兴市场间进行再配置，减持处于历史高位的印度股市，增持处于估值低位的中国资产。

　　（提示：投资有风险，观点仅供参考，不作为决策依据。）

（文章来源：老狼财经）

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