提前增持科技板块 FOF赚钱了 业绩TOP10亮相 规模困境为何依然难解？

　　随着股市回暖，多只FOF产品也实现了亮眼业绩。截至3月3日，72只FOF产品的收益超过了5%，还有FOF产品年内收益甚至超过了10%。

　　去年四季度，FOF产品整体增持科技板块，今年科技板块的强劲上涨为FOF产品贡献了不少收益。此外，部分绩优FOF产品还配置了港股、黄金等类型的资产。

　　即使FOF产品的业绩在回暖，但一些FOF产品的规模困境依然难解，部分FOF产品沦为迷你基金，甚至濒临清盘。对此，业内人士指出，市场对FOF的信心恢复尚需时日，FOF产品需继续以多元投资策略和稳健产品业绩来吸引客户，进一步增强投资者信任。

　　提前配置科技、港股，多只FOF产品年内收益超10%

　　截至3月3日，2025年1月1日之前成立的FOF基金中，超9成在今年以来获得正收益，72只FOF今年以来收益在5%以上。

　　其中，还有多只FOF产品今年以来收益已超10%。截至3月3日，工银养老2050、渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF）、平安盈诚积极配置6个月持有混合(FOF)的A类份额在今年以来均实现10%以上的回报。

　　但也有FOF产品今年以来业绩表现欠佳，截至3月3日，创金合信宁和平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)、银河安益9个月持有混合(FOF)A等产品的今年以来亏损超1%。

　　今年以来，科技板块回暖，恰逢FOF产品去年四季度增持科技板块，于是FOF基金的整体业绩表现较好。据东方证券统计，2024年四季度末FOF对制造和科技的配置比例分别为23.0%和21.5%，相对去年三季度，FOF在科技行业增持最多，配置比例增长了11个百分点。

　　华泰证券研报也指出，重仓FOF数量增加较多的A股ETF有两类，一类为科技主题ETF，另一类为防御性较强的红利主题ETF，体现了FOF基金经理红利+科技的杠铃策略。

　　此外，对港股、黄金等类型资产的配置，也是绩优基金今年能获得亮眼业绩重要原因。

　　以工银养老2050为例，截至2024年底，工银养老2050的前十大持仓基金包含恒生科技指数ETF、港股通互联网ETF、中概互联网ETF、恒生互联网ETF、港股通科技30ETF等港股主题基金。再以渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF）为例，该基金的前十大持仓基金包含港股通互联网ETF、创新药沪港深ETF、港股互联网ETF、黄金ETF等港股、黄金主题产品。

　　部分FOF产品仍面临规模困境

　　2022年和2023年的熊市中，FOF基金整体业绩承压。而随着股市回暖，FOF业绩在2024年回暖。济安金信基金评价中心数据显示，2024年FOF盈利53.83亿元，逆转了2023年亏损82.74亿元和2022年亏损171.03亿元的窘境。

　　步入2025年，FOF基金业绩继续回暖。但一些FOF产品的规模困境依然难解，部分FOF产品沦为迷你基金，甚至濒临清盘。

　　以南方浩誉稳健18个月持有混合(FOF)为例，2月21日，该基金单位净值达1.0290，创下历史新高。不过在2月27日，该基金却发布清盘预警。公告显示，截至2025年2月21日，该基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。

　　还有发起式FOF因未能通过“三年大考”而清盘。3月4日，上银基金发布《关于上银稳健优选12个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同终止及基金财产清算的公告》。公告显示，该基金成立于2022年3月3日，《基金合同》生效之日起三年后的对应日为2025年3月3日。截至2025年3月3日日终，该基金的基金规模低于2亿元人民币，已触发《基金合同》终止情形。

　　对此，业内人士对记者表示，“FOF投资者的风险偏好相对较低，此前熊市时FOF产品的业绩波动让投资者受伤，因而市场对这类产品的信心还未完全恢复，规模扩张也面临一定的阻碍。”

　　此外，还有一资深公募渠道人士对记者表示，“即使FOF产品业绩回暖，但产品规模的增长还是面临困难。FOF产品天生具有锐度不够的缺点，即使业绩回暖，但这样的业绩也难以吸引客户。而随着业绩回暖，一些此前深套多年的投资者，还会倾向于卖出，这更加剧了FOF产品的规模增长压力。”

　　不过，也有业内人士指出，即使短期面临规模增长的压力，但考虑到FOF产品具备多元资产配置的优势，随着股市的回暖以及基金经理投资策略的优化，FOF基金的未来发展仍值得期待。

（文章来源：财联社）

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