金元顺安基金高管花千万自购 产品却由两位“新人”管理 背后有何隐情？

　　一只基金被公司高管合计买超90%的份额，却由两位“新人”基金经理管理，其中一位过往任职回报率接近-30%……这样的基金你会买吗？

　　近日，金元顺安基金官宣旗下基金金元顺安鑫怡成立，这是一只发起式运作的基金，有效认购户数仅9户，募集份额为1102.86万份。持有人结构显示，公司从业人员认购1102.85万份，占总份额比为99.99%。这部分人员中，高管持有1011.94万份，占总份额比为91.76%。同时，该基金没有被管理人固有资金认购，也没有被基金经理或股东等人认购。

　　受访者告诉记者，无论是固有资金还是个人资金认购，都表明基金公司和高管们愿意与投资者共同承担市场风险，此举增强了投资者对基金公司的信任，坚定其长期投资的信心。

　　高管花千万买基金

　　根据金元顺安鑫怡招募说明书，该只基金采用发起式运作，成立条件相对普通基金更宽松，即金元顺安基金方面需要认购该基金的发起资金金额不少于1000万元，且持有发起资金认购的基金份额不少于三年。

　　基金合同生效书显示，金元顺安鑫怡刚好满足了成立条件。该基金有效认购户数仅9户，募集份额为1102.86万份，其中，金源顺安基金的从业人员全部持有A类份额，持有C类份额占总份额比也达到97.09%，合计共持有1102.85万份，占总份额比达到惊人的99.99%。

　　也就是说，该只基金的份额几乎全被自家公司的人持有。更令人惊讶的是，这部分份额被自家公司高管持有大部分。合同生效书显示，金元顺安基金高级管理人员持有金元顺安鑫怡1011.94万份，占总份额比达到91.76%，承诺持有期限3年。

　　按照招募说明书规定，单一投资者持有基金份额比例不得达到或超过基金总份额50%，但基金管理人、基金管理人高管或基金经理等发起资金提供方除外。

　　发起资金持有份额数据显示，金元顺安基金没有使用固有资金认购该基金，也没有基金经理和股东认购该基金。

　　如果按照发起式基金的成立条件倒推，除高管大量持有该基金外，剩下持有份额的公司从业人员中，可能有一些是具有基金经理资格者，但非该基金的基金经理等人。

　　资料显示，金元顺安鑫怡的基金经理是李锐和陈铭杰，前者从未有过管理公募基金的经验，后者担任基金经理的时间仅一年多，且在管的唯一一只基金A类份额的任职回报为-28.77%（截至3月5日）。

　　李锐虽是“新人”基金经理，但其在金源顺安基金并不是“新人”。资料显示，李锐2016年6月加入金源顺安基金担任副总经理，曾任国金证券金融理财部总经理，中国民生银行石家庄分行金融市场部副总经理和金融市场部总经理助理，财达证券股份有限公司信息中心IT人员。

　　那么，或许上述持有份额的高管中，就有这位高管的身影。对此，有业内人士向记者猜测，金元顺安成立这只新基金或许是为了内部测试投资策略而用。

　　《国际金融报》记者就为何会有高管持有上述新基金超千万等问题，向金元顺安基金方面发送了采访函，截至发稿，暂未有回应。

　　自购反映乐观心态

　　数据显示，自2022年之后，采用发起式运作的新基金数量逐年增多，主要原因是市场震荡加剧，基金公司会借机低位布局投资，同时也能确保新基金顺利成立。

　　截至今年3月5日，年内新成立的发起式基金数量已经接近50只。常见的发起式基金是使用公司自有资金认购为主，公司高管和基金经理出资为辅，表明公司对产品和市场的信心。

　　排排网财富理财师姚旭升在接受《国际金融报》记者采访时表示，公司使用固有资金认购和高管或基金经理认购发起式基金，虽然都符合成立条件，但在反映基金公司态度、市场信号，以及投资者信心方面存在一些差异。

　　“固有资金认购更多反映了基金公司整体对市场的信心，以及对自身投研能力和产品设计的自信，这表明公司认为当前布局权益类基金具有战略价值，愿意动用公司资源进行支持。高管或基金经理认购则是反映了他们对自身投资能力的自信，以及对基金未来表现的乐观预期。”姚旭升认为。

　　姚旭升坦言，A股市场近几年缺乏趋势性大行情，常规基金发行难度较大。因此，发起式基金成为基金公司逆周期布局的有效工具，通过在市场底部提前布局，等待行情回暖更容易获取较好的业绩，进而吸引更多新增资金，扩大管理规模。

　　姚旭升认为，随着市场环境的变化和投资者对发起式基金认知度的提高，发起式基金有可能成为权益新发产品的主流类型。

　　曾经辉煌的小公募

　　发行上述发起式基金的金元顺安基金曾在行业名噪一时，原因是该公司旗下有只暂停申购的“橱窗基金”——金元顺安元启，“橱窗基金”通常指业绩尚可，但无法买到手，只能用来观看的基金。

　　金元顺安基金官网为这只“橱窗基金”做了一张大图展示，并标有“旗舰产品”的显著字样。数据显示，该只基金自2022年四季度末以来，其间已无任何申购份额。

　　截至去年四季度末，金元顺安元启规模为11.73亿元。截至3月5日，尽管今年以来净值涨幅与同类平均水平相比一般，但近三年来该基金净值涨幅达到71.06%，大幅跑赢沪深300指数。该只基金的持仓策略更偏向小盘股，且极度分散，从去年四季度末持有的前十大重仓股来看，单只个股仓位不超过1%。

　　由于重仓股多是小盘、微盘股，曾一度有投资者质疑金元顺安元启这只基金是否采用了量化策略，但该公司曾在2023年发文表示不是量化基金。

　　尽管公司成立于2006年，但经过近十九年的发展，金元顺安基金至今依旧是一家规模较小的基金公司，截至去年四季度末，旗下公募总规模仅在328亿元附近。

　　目前公司的大规模产品主要是债券型基金和货币基金，虽然混合型基金规模较小，且靠金元顺安元启扛起了过半规模“江山”，但其曾经有过辉煌经历。

　　有不少投资者在金元顺安基金寻找旗舰产品的“替代品”。比如，基金经理周博洋管理的金元顺安产业臻选和金元顺安优质精选曾获得大量关注，前者近一年净值涨幅超20%，后者曾在2023年四季度末规模达到38亿元，但已经锐减至4亿元以下，近一年净值跌超17%。

　　金元顺安基金还能否重现过去的辉煌呢？我们拭目以待。

（文章来源：国际金融报）

(原标题：金元顺安基金高管花千万自购，产品却由两位“新人”管理，背后有何隐情？)

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