最大亏损66.23%！招商基金146只产品亏损 明星基金经理半年卸任7只基金

　　2月28日，招商基金公告，首席固定收益投资官马龙卸任招商添瑞1年定开债A（008463.OF）和招商添裕纯债A（006489.OF）的管理职务。

　　值得注意的是，马龙过去半年内卸任了7只基金，其管理规模也随之由876.18亿元大幅缩减至304.99亿元，骤降570亿元。

　　招商基金明星基金经理马龙密集卸任，引发市场对招商基金未来发展的担忧。密集卸任产品或许意味着后续马龙可能出走，基金经理的动向无疑也将对招商基金带来影响。更何况，近年来，招商基金的基金表现并不理想，招商基金管理的总规模掉出前十，也面临着净利润下降的困境。

　　马龙半年卸任7只基金

　　公开资料显示，马龙2012年11月加入招商基金，自2014年3月27日起担任基金经理，已有十多年的基金管理经验，历任管理基金29只。随着其陆续卸任基金管理，在管基金总规模也大幅缩水。

　　数据显示，2024年8月至今，马龙卸任了7只基金经理职位，除了上文提到的两只基金，马龙还分别于2024年8月21日卸任了招商安悦1年持有A（015583.OF）、2024年10月18日卸任了招商添利两年定期开放（006150.OF）、2024年12月31日卸任了招商添安1年定开（015049.OF）、2025年1月3日卸任了招商添福1年定开（013703.OF），年化回报分别为3.2%、4.56%、7.62%、3.5%、3.47%。

　　截至目前，马龙只有在任管理基金2只，分别是招商安心收益C（217011.OF）、招商产业A（217022.OF）今年以来收益均为负，管理规模共304.99亿元。值得一提的是，马龙管理基金属于公募偏债，近期卸任及在管的基金均属于债券型基金。

　　关于马龙被解聘基金经理，招商基金在公告中显示离任原因为“另有任用”，并且转任本公司其他工作岗位。

　　图源：招商基金公告

　　Wind数据显示，马龙作为基金经理，截至3月11日，今年以来马龙的投资经理指数表现为-0.29%。

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　　招商基金总规模掉出前十

　　Wind数据显示，招商基金目前共有316只，规模合计8863.46亿元。其中ETF有43只，股票型基金100只，混合型基金93只，债券型基金94只。

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　　过去十年，招商基金的权益类产品表现欠佳。海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2024年9月30日，在纳入统计的68家基金公司中，招商基金权益类产品过去十年业绩排名第48，远落后于同类型股份制银行旗下的公募基金，如交银施罗德基金和民生加银基金，它们在同期分别排名第14位和第28位。

　　Choice金融终端数据显示，2021~2023年及2024年底，招商基金旗下权益类基金在负回报基金中的占比分别为98.21%、87.5%、90.79%、98.28%。

　　2024年，中国公募基金市场管理规模创下历史新高，突破32.83万亿元。其中，非货币基金规模在“9·24”行情推动下，于四季度末达到19.15万亿元，环比增长0.23万亿元。

　　然而，招商基金作为公募基金“第一梯队”的成员，却在2024年出现规模下滑。截至2024年底，招商基金非货币公募基金规模为5617.03亿元，同比下降2.4%，环比下降1.3%，成为非货规模前十的基金公司中唯一出现负增长的公司，行业排名从第八位降至第九位。

　　此外，招商基金整体规模增长乏力。Wind数据显示，截至2024年底，招商基金规模为8840.41亿元，排名从2023年的第八位下滑至第十二位，跌出行业前十。

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　　业绩表现方面，2023~2024年中报，招商基金旗下基金的净利润合计分别为-64.65亿元、-19.11亿元。算下来，2023年至2024年中报，招商基金旗下基金合计亏损近85亿元。

　　招商基金的管理费用仍照收不误。2022年、2023年、2024年上半年，招商基金的管理费用分别为44亿元、41亿元、19亿元。

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　　而从招商基金自身盈利能力来看，近两年招商基金的净利润却出现了下滑，2023年净利润17.53亿元，同比下降3.29%，2024年上半年净利润8.47亿元，同比下降5.01%，已经连续出现下降。

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　　146只产品自成立以来亏损

　　根据《理财周刊-财事汇》统计Wind数据，截至3月12日，招商基金旗下基金，自成立以来亏损的基金也高达146只（含同名基金A、C）。

　　其中，亏损超50%以上的有7只，招商国证生物医药C（012417.OF）自2021年5月18日成立以来亏损66.23%，也成为招商基金旗下亏损最多的股票型基金，该只基金由基金经理侯昊，许荣漫共同管理，与招商国证生物医药A合计基金规模98.11亿元，管理费率1%。而在同类排名中，该基金也属于垫底。同类排名近三年1381/1414，总回报同类排名987/989。

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　　招商景气优选C（009865.OF）于2020年11月18日成立，自成立以来亏损54.96%，基金经理是付斌，管理费率1.2%。该基金在同类排名中同样靠后。总回报在同类排名481/484。

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　　招商中证生物科技主题ETF（159849.OF）于2021年2月8日成立，自成立以来亏损52.42%，总回报在同类排名880/902。基金经理为房俊一，其于2024年10月26日上任，目前接手该只基金不足半年。此前，该基金已经前后由刘重杰、许荣漫管理，但任期回报均为负。而房俊一目前在管理的9只基金中，已有5只基金任期回报为负，管理水平可以窥见一斑。

　　由基金经理王岩管理的招商沪深300地产C（013273.OF）自成立以来亏损52.26%，李佳存管理的招商前沿医疗保健C（011374.OF）与招商前沿医疗保健A（011373.OF）自成立以来分别亏损51.54%，50.09%。由王平、许荣漫共同管理的招商中证光伏产业C（011967.OF）亏损48.14%。

　　招商中证白酒基金作为招商基金旗下资金规模最大一只股票型产品，近两年业绩也难令市场满意，招商中证白酒A（161725.OF）基金规模354.17亿元，招商中证白酒C（012414.OF）为104.02亿元，合计规模458.19亿元，基金经理为侯昊。

　　数据显示，从2022年开始，招商中证白酒指数基金就开始出现了亏损，当年亏损金额达到了79.90亿元，2023年再亏损81.23亿元，2024年上半年亏损75.60亿元，两年半时间亏损了236.73亿元。

　　招商中证白酒A（161725.OF）来看，近三年亏损26.19%，近两年亏损29.9%，近一年亏损13.6%，同类排名分别为1187/1414，1609/1685，2102/2161，在同类排名中均靠后。

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　　实际上，除了招商中证白酒指数基金外，招商基金旗下还有众多产品也持有白酒股。招商基金对白酒行业的配置比例较高。据Wind数据统计，截至2024年末招商基金前十大重仓股中，8只股票均为白酒股，分别是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、今世缘、古井贡酒、口子窖。其中，持有贵州茅台的基金有21只，持有五粮液的基金基金有15只，持有山西汾酒的基金有6只。重仓白酒股被套牢，招商基金这些产品只能被动等待市场回暖。

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　　招商基金部分基金产品的业绩表现欠佳，反映了其在管理和投资上面临的挑战，如行业集中度过高、市场环境变化等，导致在特定行业或市场行情下遭受较大损失。未来，招商基金如何重塑投资者信心，以实现规模的稳定增长和市场竞争力的提升？市场仍将持续关注。

（文章来源：理财周刊-财事汇）

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