“春好正是耕种时” 公募策略会透露布局方向

　　近期，汇丰晋信基金、建信基金、银华基金等基金公司举行投资策略会，研判后市投资机遇。在这些基金公司看来，随着经济的稳步复苏和市场信心的不断增强，中国权益资产的吸引力显著提升，当前“春好正是耕种时”。

　　看后市：权益资产配置价值显现

　　多位基金经理对后市充满信心。汇丰晋信基金股票研究总监闵良超认为，当前经济稳步复苏，未来应关注各行业的积极信号，进一步验证经济复苏态势。从资产配置角度看，权益资产性价比依然处于较高水平。目前，沪深300的股息率明显高于债券资产的收益率。未来市场主线或从单一的科技核心资产，向多点开花转变，基于性价比的市场再平衡过程有望逐步展开。

　　在汇添富基金副总经理袁建军看来，中国股票市场是全球市场的估值洼地。随着全球资金对中国创新能力的认可提升，外资回流中国资产的趋势可期。此外，中国机构投资者有较大空间提升股票资产投资比例，特别是保险公司面临利差损压力，增加股票资产配置的动机充足。

　　博时基金首席资产配置官黄健斌认为，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，伴随上市公司盈利修复和市场信心的逐步回升，权益市场机会大于风险。

　　乐观态度也反映在机构的股票仓位上。权益类基金连续多周上调股票仓位，无论是股票型基金，还是偏股混合型基金，股票仓位均在90%以上。据天风证券测算，截至3月7日，股票型基金仓位中位数为92.58%，较2月28日估计值上升1.15个百分点；偏股混合型基金仓位中位数为91.59%，上升1.65个百分点。

　　私募也积极加仓。私募排排网数据显示，截至2月28日，股票私募仓位指数为76.97%，创今年以来新高。其中，百亿级股票私募仓位指数较年初增长8.42个百分点。

　　谈机会：多点开花值得期待

　　出于对后市的看好，机构也在密集调研寻找机会。关于后续看好的投资方向，多家基金公司认为，市场有望呈现多点开花的局面。

　　Choice数据显示，截至3月14日，近一个月，机构调研次数接近2万次。从调研方向来看，计算机软件、通用设备、专用设备、互联网服务、电子设备制造、医疗器械等行业热度较高。

　　“我们对于后市是比较乐观的，所以股票仓位较高。”汇丰晋信基金权益投资总监陆彬认为，投资机会和投资热点会向各个行业继续发散。看好新质生产力相关行业的发展，同时重点关注以周期和中游制造业为代表的强势行业，包括化工、有色、钢铁等偏周期的行业，机械、新能源等偏制造的行业，以及医药行业等。

　　此外，陆彬看好港股市场。互联网、消费、制造等领域的一些港股公司质地不错，同时估值较具吸引力。未来，港股市场有望承接从其他海外市场流出的资金。

　　对于当前热度较高的科技板块，银华基金基金经理王晓川认为，中国人工智能产业登上全球舞台，这对垂直领域的模型、应用以及未来AI终端都产生了巨大推动，极大增强了投资者的信心。2023年至2024年，前端算力基建公司进入业绩高增长区间，之后消费电子类硬件和AI应用或逐步进入利润释放阶段。

　　建信基金基金经理赵荣杰看好人工智能、机器人、半导体、新能源汽车等赛道：一方面，这些赛道均处于技术创新前沿，也是政策支持的重点方向，有望获得更多资源和政策；另一方面，它们均形成了高度复杂的产业链条，有望参与全球竞争。

（文章来源：上海证券报）

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