易方达科顺定开混合(LOF)：2024年换手率达706.83%

　　AI基金易方达科顺定开混合(LOF)（161132）披露2024年年报，2024年基金利润1157.38万元，加权平均基金份额本期利润0.1852元。报告期内，基金净值增长率为13.15%，截至2024年末，基金规模为5562.75万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月2日，单位净值为1.707元。基金经理是张晓宇，目前管理2只基金。其中，截至4月2日，易方达科顺定开混合(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达7.01%；易方达国企主题混合A最低，为-5.67%。

　　基金管理人在年报中表示，中国企业的出口、出海是一个长期值得重视的主线。过去几年关税及贸易战一直围绕着中国企业转，但中国产品的竞争力有增无减。这背后实际上反映的是中国充足的高质量劳动力、深厚的产业配套，更深一层则是勤劳勇敢的民族底层性格。无论是否存在贸易战，这些底层的、第一性的逻辑不会改变。不少企业也通过转出口、出海建厂等多种方式，逐步成为有竞争力的国际化企业。这为企业带来了长期市场空间和中期需求稳定性的提升。在船舶制造、电网设备、汽车两轮车、医疗器械等诸多领域，我们都能找到不少估值合理的优质公司。

　　我们在科技领域的研究相对滞后。但我们惊喜地发现，在面临诸多制裁和限制的情况下，中国似乎在诸多领域都有逐步突破的可能。DeepSeek可能带来的是AI部署和应用成本的持续下降，在中国重视应用、快速迭代的土壤中可能带来很多新的应用可能。在机器人、智能驾驶甚至其他如教育、医疗等消费场景中，有可能出现星辰大海般的突破机会。这类标的的投资和我们所熟悉的以利润、现金流、估值等为基础的体系有所区别，我们将逐步加强研究，并用小部分仓位介入此类机会。

　　随着高增长的机会越来越稀缺，企业的资本分配能力越来越重要。我们坚持寻找在经济转型过程中，供给格局变化不大、需求未来可能存在较强改善空间、估值随市场调整有所下行的标的。如果企业具备优秀的治理水平，能够将所创造的自由现金流进行有效的再投资，为股东创造更高回报，那么我们也愿意作重点配置。

　　截至4月2日，易方达科顺定开混合(LOF)近三个月复权单位净值增长率为1.81%，位于同类可比基金674/918；近半年复权单位净值增长率为-4.14%，位于同类可比基金731/918；近一年复权单位净值增长率为7.01%，位于同类可比基金458/918；近三年复权单位净值增长率为-4.60%，位于同类可比基金304/901。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.0665，位于同类可比基金198/906。

　　截至4月2日，基金近三年最大回撤为27.64%，同类可比基金排名714/900。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为25.18%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.59%，同类平均为79.88%。2020年三季度末基金达到93%的最高仓位，2018年末最低，为9.62%。

　　截至2024年末，基金规模为5562.75万元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计1830户，合计持有3248.07万份。其中管理人员工持有51.11万份，占比1.57%，机构持有份额占比0.47%，个人投资者占比99.53%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约706.83%，持续1年高于同类均值。

　　截至2024年末，基金十大重仓股分别是阿里巴巴-W、长江电力、潍柴动力、中国海洋石油、中国重汽、中联重科、赛轮轮胎、中船防务、兖煤澳大利亚、宁波银行。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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