中银富利6个月持有期混合A：2024年利润447.09万元 净值增长率4.49%

　　AI基金中银富利6个月持有期混合A（018539）披露2024年年报，2024年基金利润447.09万元，加权平均基金份额本期利润0.0538元。报告期内，基金净值增长率为4.49%，截至2024年末，基金规模为4604.22万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月3日，单位净值为1.039元。基金经理是苗婷，目前管理5只基金近一年均为正收益。其中，截至4月3日，中银新财富混合A近一年复权单位净值增长率最高，达5.55%；中银新机遇混合A最低，为1.83%。

　　基金管理人在年报中表示，信用债方面，预计 2025 年信用债主要围绕三条主线展开，一是伴随债务置换、地方化债，短期信用风险进一步下降，市场或将整体处于低风险环境。二是信用资产荒或将延续，但机构行为稳定性可能变弱，信用债波动加大。三是低利率环境下，高息资产减少，信用债或呈现利率化特征。预计收益来源中资本利得占比显著提升，传统短债下沉的性价比减弱，但低票息在市场急速调整期抗跌空间有限。因此 2025 年信用债投资需更注重择时以及标的流动性。

　　权益方面，我们认为 2025 年权益市场有望继续上行，但波动或将放大。盈利方面，财政与货币政策均延续宽松，在价格周期见底的支撑下，全 A 非金融盈利增速震荡上行，有望获得正增长。流动性方面，中美货币政策有望共振宽松，宏观流动性维持充裕，微观资金面有望维持增量资金环境，保险资金有望继续贡献增量，外资与居民储蓄的入市仍值得关注。

　　截至4月3日，中银富利6个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.42%，位于同类可比基金613/670；近半年复权单位净值增长率为-0.75%，位于同类可比基金628/670；近一年复权单位净值增长率为2.03%，位于同类可比基金564/667。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月28日，基金成立以来夏普比率为0.3511。

　　截至4月3日，基金成立以来最大回撤为1.59%。单季度最大回撤出现在2024年四季度，为1.54%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为12.58%，同类平均为18.74%。2024年末基金达到18.53%的最高仓位，2024年一季度末最低，为6.29%。

　　截至2024年末，基金规模为4604.22万元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共计175户，合计持有4385.94万份。其中管理人员工持有19.08万份，占比0.44%，机构持有份额占比87.40%，个人投资者占比12.60%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约292.56%，持续低于同类均值。

　　截至2024年末，基金十大重仓股分别是长江电力、江苏银行、宁德时代、中国电信、上汽集团、中国神华、沪电股份、招商公路、美的集团、青岛啤酒。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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