数据说话！历次急跌开始时定投A500效果如何？

　　今天给各位支一招，帮助大家在市场震荡期间提升投资体验。这招就是基金定投。

　　回顾历史，市场比周一更惨的“至暗时刻”并不少，以中证A500指数为例，测算历次市场急跌时开始定投的收益情况，用数据证明基金定投在市场震荡期间值得关注!

　　过去20年的四轮急跌行情

　　盘点了近20年中证A500指数的走势，其中有四轮明显的急跌行情，且每轮的跌幅都超过了30%，持续时间在1年左右，不超3年。假设在市场急跌时开启定投，效果如何呢？

　　数据来源：Wind，统计区间为2005年1月1日—2025年4月8日。指数过往涨跌幅不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　如果在市场急跌时，开始定投

　　假设我们在上述四轮市场急跌开始时投资中证A500指数3年（上述急跌行情不超3年），我们对比一下定投及一次性投资的收益情况。

　　数据来源：Wind，统计区间为2008年1月14日—至2025年4月8日。定投采用月定投中证A500指数（代码：000510）的方式，以文章所述四轮市场急跌的开始日为月定投日，如遇到非交易日则顺延，投资时长为3年。其中每个测算区间的定投年化收益率分别为6.83%、2.49%、24.48%、1.03%，一次性投资年化收益率分别为-16.41%、-12.88%、8.37%、-8.68%。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　在四轮不同的测算中我们发现，如果选择采取定投的方式，哪怕是“买在山顶”，经过时间的抚平后也能够取得正收益，相对一次性投资的超额累计回报在16%到52%之间。

　　即使在2021年12月开启的那一轮持续时间较长的下跌行情中，定投3年后也能取得正收益。其中三轮测算由于在投资期内中证A500指数还没有回到历次急跌的顶部，因此一次性投资的亏损在-30%到-40%之间。

　　除了定投，不妨考虑组合配置

　　4月8日，A股上市公司回购增持动作不断。密集发布的公告背后，上市公司用真金白银向市场传递积极信号。高层也表示“有充足的储备政策工具，完全能够对冲外部不利影响”。

　　当前市场经历了一次短期下跌，后续的市场是否还会持续震荡我们不得而知。在此背景下，投资者常陷入“既担忧市场波动风险，又不甘错失低位布局机会”的两难选择。这时不妨考虑基金定投，既能够参与行情，又能在一定程度上降低风险。

　　需要特别说明的是，上述推演仅基于过去市场计算的回测结果，虽然具有一定的参考价值，但不代表市场的未来表现。

　　对于还是担心目前市场波动太大，影响投资体验的友友，除了定投外，不妨考虑通过构建组合的方式参与投资。

　　在定投中证A500指数基金外，还可以考虑在投资组合中增加债券基金，特别是与股票市场“跷跷板效应”较为明显的长久期债券基金，如跟踪7-10年国开债的指数基金。在投资组合中加入债券基金相当于给投资组合装上“减震器”，当股票市场震荡时，债券基金相对稳健的表现能有效平滑波动，“股债搭配，投资不累”。（文章来源：广发基金）

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