泓德睿源三年持有期混合：2025年第一季度利润1.91亿元 净值增长率4.45%

　　AI基金泓德睿源三年持有期混合（011783）披露2025年一季报，第一季度基金利润1.91亿元，加权平均基金份额本期利润0.0286元。报告期内，基金净值增长率为4.45%，截至一季度末，基金规模为42.92亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月18日，单位净值为0.613元。基金经理是秦毅和胡云。

　　基金管理人在一季报中表示，投资方面，本组合将持续关注以下几大板块：稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。

　　有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，我们重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。

　　科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。

　　截至4月18日，泓德睿源三年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为-2.82%，位于同类可比基金612/918；近半年复权单位净值增长率为-5.75%，位于同类可比基金643/918；近一年复权单位净值增长率为8.93%，位于同类可比基金267/918；近三年复权单位净值增长率为-20.25%，位于同类可比基金631/901。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0852，位于同类可比基金497/909。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤为42.92%，同类可比基金排名291/909。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.29%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.58%，同类平均为80.15%。2023年末基金达到89.1%的最高仓位，2024年末最低，为72.07%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为42.92亿元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、美团-W、宁德时代、宁波银行、美的集团、万华化学、迈瑞医疗、阿里巴巴-W、恒立液压、长城汽车。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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