银华明择多策略定期开放混合：2025年第一季度利润1174.83万元 净值增长率5.6%

　　AI基金银华明择多策略定期开放混合（501038）披露2025年一季报，第一季度基金利润1174.83万元，加权平均基金份额本期利润0.0926元。报告期内，基金净值增长率为5.6%，截至一季度末，基金规模为2.22亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金，长期投资于消费股票。截至4月18日，单位净值为1.696元。基金经理是苏静然，目前管理6只基金。其中，截至4月18日，银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式近一年复权单位净值增长率最高，达10.85%；银华明择多策略定期开放混合最低，为-3.94%。

　　基金管理人在一季报中表示，展望2季度，我们认为，在经济相对稳定，流动性仍然宽松，贸易战大背景下国家对内需的重视，都将给消费板块创造出相对收益的机会。传统消费板块在产能陆续出清的大背景下，有筑底回升的趋势。龙头企业继续扩大市场份额，从而维持收入增长；新兴消费领域尚未看到潮水退去。股票操作上，传统消费板块仍然处于底部位置，我们会继续观察行业趋势，适当增加配置；新兴消费领域股价表现强势，但部分公司相对估值已经合理甚至略高，我们会紧紧跟踪消费趋势的变化，并在合适的位置减轻持仓。

　　截至4月18日，银华明择多策略定期开放混合近三个月复权单位净值增长率为2.38%，位于同类可比基金79/139；近半年复权单位净值增长率为0.44%，位于同类可比基金77/139；近一年复权单位净值增长率为-3.94%，位于同类可比基金87/138；近三年复权单位净值增长率为-15.36%，位于同类可比基金54/119。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.0232，位于同类可比基金84/118。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤为33.62%，同类可比基金排名90/118。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为20.48%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为74.33%，同类平均为85.73%。2020年末基金达到84.31%的最高仓位，2023年末最低，为61.44%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为2.22亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是润本股份、登康口腔、燕京啤酒、今世缘、珠江啤酒、爱玛科技、九号公司、恺英网络、中宠股份、嘉益股份。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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