山证资管改革精选混合：2025年第一季度利润6.34万元 净值增长率0.34%

　　AI基金山证资管改革精选混合（005226）披露2025年一季报，第一季度基金利润6.34万元，加权平均基金份额本期利润0.0024元。报告期内，基金净值增长率为0.34%，截至一季度末，基金规模为2723.86万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月18日，单位净值为1.054元。基金经理是严撼，目前管理3只基金。其中，截至4月18日，山证资管裕鑫180天持有期债券发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达2.47%；山证资管改革精选混合最低，为-4.65%。

　　基金管理人在一季报中表示，二季度市场将迎来更多的事件和数据，经济数据和企业经营数据将给出给一个更明确的经济复苏成色的描述，而关税议题也可能成为市场波动的另一个主要来源。对于贸易争端的清晰判断，难度较大，但可能更多还是要关注国内的政策应对。在不确定性上升的同时，叠加红利板块在一季度的下跌，使得该类资产配置价值更加显现，我们在二季度更看好红利类资产的表现。

　　截至4月18日，山证资管改革精选混合近三个月复权单位净值增长率为-0.22%，位于同类可比基金403/918；近半年复权单位净值增长率为-3.75%，位于同类可比基金539/918；近一年复权单位净值增长率为-4.65%，位于同类可比基金717/918；近三年复权单位净值增长率为-9.00%，位于同类可比基金358/901。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2145，位于同类可比基金316/909。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤为30.52%，同类可比基金排名655/909。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为25.14%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.68%，同类平均为80.15%。2025年一季度末基金达到93.35%的最高仓位，2019年末最低，为24.51%。

　　截至2025年一季度末，基金规模为2723.86万元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是重庆百货、冀中能源、唐山港、中国石化、大洋电机、富奥股份、北京银行、龙佰集团、银轮股份、永新股份。

　　核校：杨宁

（文章来源：中国证券报·中证网）

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