A股大热门板块遇调整，下一步怎么走？

　　近期涨幅较大的机器人概念股，面临诸多的获利回吐压力，集体迎来调整，A股机器人指数下跌1.6%，沐邦高科跌停；港股地平线机器人跌超4%，优必选跌近3%。

　　分析人士认为，在政策支持和技术升级等多重因素推动下，我国人形机器人行业发展有望驶入快车道，相关产业链值得长期看好。A股市场短期仍将延续底部震荡趋势，建议继续关注内需、国产替代和超跌成长等方向。

　　机器人概念集体走低

　　4月24日，机器人概念股迎来调整。A股方面，机器人指数下跌1.6%，沐邦高科跌停，同惠电子、景业智能跌超8%；港股也出现调整，地平线机器人跌超4%，微创机器人跌超3%，优必选跌近3%，越疆跌超2%。

　　前一个交易日（4月23日），A股开盘后，机器人概念股全线爆发，多只个股涨停。港股机器人概念股亦集体大涨，地平线机器人大涨超13%。

　　近期，机器人消息密集，热度频出。消息面上，首届具身智能机器人运动会于4月24日至26日在无锡市惠山区举办。4月19日，全球首个人形机器人半程马拉松开赛，天工机器人夺冠。4月15日，何小鹏表示AI机器人研发难度远超AI汽车；同日，第二届中国人形机器人与具身智能产业大会召开。4月16日，戴盟家族产品正式发布，加速具身智能产业化进程。

　　泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，机器人板块处于产业大爆发的初级阶段，行业蕴藏着巨大机会的同时，个股往往面临诸多技术路径选择的不确定性。因此，市场预期和市场情绪会出现突然的变化和波动，从而带动相关股票价格大幅波动。

　　“特别是在五一长假前，近期涨幅较大的机器人概念股面临较大的获利回吐压力。与此同时，投资者对美国的贸易和货币政策难以形成稳定预期，导致今日A股和港股均全线走低。”韩玮说。

　　板块长期向好。万霁资产董事长牛春宝在接受本报记者采访时表示，机器人概念经过前期一波调整后，大部分公司已具备投资价值。作为机器人元年，行业链值得长期看好。

　　多项政策利好推动

　　2025年政府工作报告提出，激发数字经济创新活力，大力发展机器人等智能终端。当前，已有北京、上海、广东、浙江等多个省市陆续制定了人形机器人发展路径及相应保障措施，大力推进技术创新与产业集聚。

　　工信部4月22日发布《机械行业稳增长方案》，明确将“机器人+”应用作为制造业智能化转型核心抓手，要求2025年工业机器人密度较2020年再提升50%。长三角地区设立千亿级机器人产业基金，重点支持人形机器人核心部件研发。

　　2025年4月以来，机器人板块表现强劲，受到多项利好消息的推动，包括特斯拉和小鹏汽车的人形机器人计划、政策支持和行业活动。板块内多个个股和ETF表现突出，资金持续流入，显示出市场对机器人行业的高度关注和信心。

　　Wind数据显示，机器人ETF易方达(159530.HK)近期连续11个交易日获资金增持，份额创下历史新高，较年初增超3倍。

　　多家券商看好机器人板块。万联证券表示，在国内外需求回暖、政策持续发力及产品性能不断提升的催化下，中国机器人行业仍将继续处在发展的历史机遇期中，国产品牌的份额有望进一步提升，我国机器人长期向好趋势不改。建议关注具备市场优势、业绩确定性较强的整机龙头及零部件龙头公司。

　　国开证券分析师崔国涛表示，随着人形机器人逐步具备完成长续航稳定运动的能力，标志着人形机器人已经初步具备由单纯娱乐场景向物流分拣、配送、巡检、安防、救援等应用领域渗透的潜力，进一步打开了更多商业化场景的想象空间。

　　中航证券认为，市场主线将围绕科技进行，人形机器人的叙事宏大且宽广，会继续扮演极致成长类的角色，板块趋势将延续。

　　四大行股价创新高

　　今日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.03%，收报3297.29点；深证成指跌0.58%，收报9878.32点；创业板指跌0.68%，收报1935.86点。沪深两市成交额11090亿元，较昨日缩量1207亿元。

　　行业板块涨少跌多，电力行业、美容护理、银行、化学制药、生物制品板块涨幅居前，软件开发、互联网服务、通信服务、计算机设备、工程机械、半导体板块跌幅居前。

　　银行股维持强势，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行收盘价齐创历史新高。A股上市银行2025年一季报陆续出炉，多家银行在一季度实现营收、净利润双增长。

　　短期延续底部震荡趋势

　　展望后市，中信证券研报表示，美债市场近期波动剧烈，反映市场对于美元资产信任在下降。美债波动剧烈或中枢处于高位或将加剧全球主权债市场定价压力。对中国市场而言，中长期来看，受益于政策托底和国内经济韧性，A股和人民币资产配置价值或将凸显。

　　华金策略邓利军团队表示，当前来看，科技股的调整已较充分，但还需要等待更多的产业和基本面信号。具体来看，一是科技产业催化依然不断：机器人相关的产业催化依然不断，但人工智能相关的内外催化有所减弱；加征关税背景下，半导体国产替代、欧洲对中国5G放松等催化不断。二是政策对科技行业的支持依然较强。三是盈利和景气预期有待回升。四是情绪指标已调整充分，但未到最低。

　　邓利军团队认为，A股短期延续底部震荡趋势，继续关注内需、国产替代和超跌成长等方向。

　　此外，五一长假临近，节假日前后市场往往会出现避险情绪，投资者通常会在持仓或持币之间面临抉择。

　　牛春宝认为，贸易战最悲观的预期已经在4月初体现，今后的影响会逐步淡化，投资者还是应该聚焦于公司本身。美股今年与A股相对脱钩，小长假因素可以不予考虑。

　　“五一长假临近，普通投资者应当始终在自己的能力圈内进行长期投资，不盲目追逐热点，不懂的千万别投。”韩玮表示，可重点配置稳健行业的低市盈率、高股息蓝筹股。

（文章来源：国际金融报）

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