谢乐斌履新海富通临考：规模排名下滑、权益基金业绩承压

　　继国泰海通（601211.SH）完成合并重组后，其旗下基金公司也迎来重磅人事调整。

　　近日，海富通基金发布高级管理人员变更公告，国泰海通副总裁谢乐斌担任海富通基金董事长，海富通基金原董事长路颖因工作调整离任。

　　值得注意的是，此次高管变更前，路颖担任海富通基金董事长不足一年。有知情人士向《中国经营报》记者透露，路颖已经出任国泰海通研究所所长。

　　Wind数据显示，近两年，海富通基金规模增长较为缓慢，增量主要依靠被动指数产品和固定收益类产品。而且，海富通基金公司旗下的主动权益类基金，尤其混合基金业绩不佳。

　　规模小幅增长

　　国泰海通证券目前控股华安基金公司、海富通基金公司，持股比例均为51%。市场关于这两家公募机构合并的讨论甚嚣尘上，但后续如何发展，目前尚未可知。

　　公开资料显示，谢乐斌曾在万国证券有限公司任职，之后又在君安证券任职。1999年8月起，谢乐斌在国泰君安先后担任多个职位，2021年6月28日起担任国泰君安副总裁，现为国泰海通副总裁。

　　根据天相投顾基金评价中心提供的数据，截至2025年一季度末，海富通基金共管理102只基金，公募资产规模为1716.21亿元，在201家公司中规模排名第40位。公司旗下有六大基金品种，分别为货币市场基金、股票基金、混合基金、海外投资基金、FOF（基金中基金）和债券基金。

　　从投资管理能力来看，根据天相投顾基金评价中心提供的数据，过去三年内，海富通基金旗下主动股混基金加权平均stutzer指数为0.03，在全部159家基金管理人中排名第92位；过去三年，海富通基金旗下主动债券基金加权平均stutzer指数为1.1，在全部152家基金管理人中排名第90位；过去三年内，公司旗下指数基金跟踪误差为0.7%，在全部98家基金管理人中排名第13位。

　　Wind数据显示，近两年来，海富通基金规模有小幅增长，从2023年中的1649.71亿元上升到2025年一季度末的1715.27亿元。其中，股票型基金、债券型基金以及指数基金规模均有增长。但相比于同行，其管理资产规模排名仍有所退步，从2023年中的36名掉落到2025年一季度末的40名。

　　根据天相投顾基金评价中心提供的数据，海富通基金公司旗下的股票基金、混合基金、债券基金在2023年第二季度—2025第一季度区间内，获得的收益分别为-7.24%、-7.58%、4.76%。

　　对于海富通基金股票型基金规模增长，天相投顾基金评价中心有关人士分析称，尽管在2023年二季度末—2025年一季度末期间，海富通基金公司旗下股票基金整体收益为-7.24%，但由于投资者情绪较为乐观，因此选择逆市加仓，从而抵消了基金净值下跌的影响，使得股票基金整体规模实现增长。

　　上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐则有不同意见。她表示，海富通股票基金规模增长也来源于指数基金，主要为沪深300指数增强策略、中证A500宽基指数及港股通科技指数产品。

　　海富通基金近两年来抓住了指数基金大发展的机会。Wind数据显示，公司指数基金规模从2023年中的246.96亿元上升到2025年一季末的612.7亿元。

　　28只混基最近三年收益率为负

　　记者注意到，从2023年年中到2025年一季度，海富通基金公司旗下混合型基金规模下滑，从282.09亿元下降到174.54亿元。

　　汪璐表示，海富通基金公司旗下混合基金规模出现缩水，主要是由于过去几年主动管理型基金业绩波动较大，投资者信任度下降导致偏股型产品赎回压力上升。同时，行业内新产品发行频繁，资金分流现象加剧，对存量规模形成一定冲击。

　　此外，天相投顾基金评价中心有关人士指出，海富通基金混合型基金规模缩水和基金经理的投资策略与市场的契合度相关，当市场走势与基金经理的策略出现不匹配时，也可能导致产品下跌。与此同时，海富通混合型基金规模下滑可能与业绩相关，通常投资者会更青睐于表现较好的产品。

　　记者查阅Wind数据发现，最近三年，海富通基金多只主动权益类基金尤其是混合型基金业绩不佳。58只主动权益类产品（股基+混基）最近三年平均收益仅为-2.86%，收益率超过20%的只有6只，收益率为负的有28只，占比48.28%，主动权益类基金业绩倒数后10名全部都是混合型基金。其中，海富通碳中和基金A份额和C份额最近三年收益均超-30%，业绩最差。

　　天相投顾基金评价中心有关人士表示，混合基金业绩较差的原因一方面来自市场，近年来A股市场表现较差，权益类产品净值整体上经历了较大的回撤。

　　为进一步探究海富通碳中和基金业绩不佳的原因，记者查阅该基金前十大重仓股发现，基金经理范庭芳对新能源个股以及电力设备行业的偏爱显而易见。

　　富途牛牛网显示，海富通碳中和基金前十大重仓股分别为：宁德时代（300750.SZ）、德业股份（605117.SH）、科达利（002850.SZ）、亿纬锂能（300014、SZ）、亨通光电（600487.SH）、爱旭股份（600732.SH）、甬矽电子（688362.SH）、太辰光（300570.SZ）、天奈科技（688116.SH）和金盘科技（688676.SH）。上述前十大重仓股有多只新能源个股。

　　Wind数据显示，2025年一季度，该基金上述前十大重仓中，有6只股价上涨，4只股价下跌，其中，甬矽电子股价下跌幅度超过10%。

　　范庭芳在2025年一季报中也总结了重仓新能源个股的情况。他提到，一季度，本基金维持在较高仓位，主要配置在新能源、风电、电力设备、AI 算力、高端制造、智能汽车等具备明确产业趋势的方向。新能源整体行业依旧未明显出清，行业仍处于磨底阶段，因此精选竞争力相对较强的行业龙头为主。

　　天相TXMRT®基金评价助手数据显示，截至2024年12月31日，海富通碳中和基金持仓中，电力设备占比超70%，2024年中报电力设备占比为66.92%。同时根据Wind数据，电力设备指数2024年全年下跌2.13%，但2024年下半年涨幅高达17.92%。记者注意到，海富通碳中和基金2024年的业绩表现跟电力设备指数的表现近乎趋同，根据Wind数据，海富通碳中和主题基金A份额和C份额2024年全年收益分别为-3.78%和-4.26%。该基金下半年收益也与电力设备指数基本同步，分别为18.28%和17.98%。

　　而2023年年末和2022年年末，海富通碳中和主题基金的电力设备持仓占比依然较高，分别为54.11%和53.83%，2023年中报显示，该基金电力设备持仓占比一度升至71.72%。该基金的业绩表现依然和电力设备指数表现基本保持一致，2023年该基金A份额和C份额收益率为-37%左右，2022年分别为-15%左右，这两年电力设备指数分别下跌30.75%和24.76%。

　　天相投顾基金评价中心有关人士向记者指出，如果采用Brinson模型对海富通碳中和主题基金进行分析，可以看出自2022年以来，海富通碳中和主题基金产品的选股超额收益较低，这表明相较于基准，产品的选股超额收益的成功率不高。

　　对于海富通基金公司管理资产规模变化以及新任董事长谢乐斌能否复制过往成功路径，带领海富通基金打开战略升级的新空间等问题，记者向海富通基金公司发送采访函，不过截至记者发稿，公司尚未回复。

（文章来源：中国经营网）

(原标题：谢乐斌履新海富通临考：规模排名下滑、权益基金业绩承压)

(责任编辑：137)