明星投顾组合最新“成绩单”曝光：年内盈利产品仅剩8只，业绩前三调仓策略现分歧

　　统计数据显示，截至4月30日的近1个月时间，17只权益明星投顾组合的收益率集体告负。与此同时，今年前4个月，仅有8只投顾组合维持正收益。

　　记者注意到，业绩排在前三的投顾组合密集调仓转向防御，或加码消费红利，或提高低估值资产配置力度，或成长风格优化，折射机构对波动市的分歧应对。

　　另外，主打全球资产方向的投顾组合业绩进一步分化。投资策略重点布局港股依然领跑，而2024年度表现突出的全球投顾组合，因策略差异业绩分化明显。

　　今年前4个月仅8只投顾组合盈利

　　4月份，权益市场的风云变幻让投顾组合的表现备受考验。截至4月底，有统计数据的17只权益明星投顾组合，近1月收益率均为负。

　　具体来看，华宝证券的“久聪基金经理优选组合”近1个月收益率最低，为-5.3%；亏损最少的是银华基金的“银华天玑—悄悄盈”，近1个月收益率为-0.88%。而在截至3月底的月内收益率排行榜上，“银华天玑—悄悄盈”曾以1.92%的战绩位居第二。该组合近期体现出了很好的抗跌韧性与收益把控能力，在市场环境变化中展现出较强的适应性。

　　整体来看，17只权益明星投顾组合的平均收益率为0.22%，仅8只维持正收益。而在今年一季度，上述17只产品则全线维持正收益。其中，表现最好的组合“银华天玑—悄悄盈”以7.65%的收益率领跑，重点布局硬核科技、医药医疗和基础消费方向；华夏财富的“积极进取”紧随其后，收益率为5.15%；中欧财富的“中欧超级股票全明星”收益率2.52%，成立以来累计收益率达到62.36%，显示出长期配置价值；此外，鹏华基金的“鹏华群星闪耀”收益率2.12%，嘉实基金的“嘉实全明星精选组合”收益率0.34%，后者成立以来累计收益达到74.69%。

　　业绩前三投顾组合集体调仓

　　值得注意的是，4月业绩出众的前三名投顾组合，均有调仓动作。“银华天玑—悄悄盈”在今年4月下旬适度增加了大消费，平衡科技品类。指数型基金占比下调，加仓了宏利消费红利指数A、减仓了鹏扬中证500质量成长ETF联接A、天弘中证智能汽车指数发起式C等6只基金，增持了嘉实科技创新混合A、宝盈品质甄选混合A两只基金。今年2月底，该投顾组合还进行了持仓优化，挑选了更有均衡感的基金。

　　该投顾组合主理人表示，对于持续跟踪的细分指数和方向，大致分为三类。第一种，符合预期，持续关注。人工智能、科创成长、创成长、500质量成长、消费红利、科创芯片、红利低波等细分指数的营收和净利润总体符合预期，在政策导向、产业趋势、市场情绪等方向识别度很高，会继续给予关注。第二类就是出现拐点信号，持续关注。CS新能车、CS创新药、北证50等细分指数，在营收和净利润数据方面都出现了明显的拐点信号，有些在策略里已有所体现，有些还没有，但这次之后，或都会给予足够的重视。第三类就是低于预期，但保持关注。复盘科创50和光伏产业、中证白酒、医疗器械，营收和净利润数据都大幅低于预期，计划在策略上慎重考虑，但保持关注和跟踪。

　　与此同时，“积极进取”投顾组合也在4月下旬进行了调仓。据了解，本次调仓减仓债券类、低弹性资产，加仓医药、地产等估值偏低资产。具体来看，本次调仓涉及的基金品种比较多，但新调入的基金仅有格林高股息优选混合A、金信转型创新成长混合发起式基金A。前者专注于高股息策略，后者则是聚焦科技与军工的高弹性主题基金。

　　“中欧超级股票全明星组合”则是在4月初进行了调仓。该组合认为，近期由于宏观环境的不确定性加大，A股市场小幅调整，但考虑到国内外宏观矛盾均难以差于去年悲观预期，因此预计市场调整幅度有限。而本次调仓将维持组合对成长风格的适当超配，主要对个别均衡和成长风格的持仓标的做优化工作。新进品种为南方均衡成长混合A、富国稳健增长A和中欧创新成长A三只基金。

　　4月全球投顾组合整体微幅下跌

　　截至4月底，27只全球资产方向明星基金投顾组合近1个月平均收益率约为-0.62%，仅9只上涨，整体表现分化显著。

　　具体来看，部分投顾组合展现出较强的上涨动力。比如，华宝证券旗下的“永久组合”近1个月收益率达到2.68%，同期且慢平台上的“思远定投全球好资产组合”今年前4个月的收益也达到了2.48%。

　　此外，上述全球资产方向明星基金投顾组合前4个月的平均业绩为1.56%，且呈现分化格局。其中，业绩位居首位的是国泰基金旗下的“国泰进取全球配置组合”，收益率达到11.84%，该组合聚焦港股市场，在创新药、黄金等领域的布局贡献了主要收益。最近一次调仓是在2024年9月。

　　而在2024年度表现出众的全球投顾组合，近期业绩则呈现两极分化。华宝证券旗下的“时光旅行者组合”在今年前4个月的收益率仍然超过了5%；华宝证券的“永动机全球型”和国联证券旗下“萌萌海外组合”，由于投资策略上更多地聚焦于美股市场，今年前4个月的收益则都出现了不同程度亏损。

　　值得注意的是，“时光旅行者组合”在4月下旬完成了调仓，也是其2025年以来的首次调仓。据了解，由于全球关税、地缘冲突等不确定性因素，该组合预判美股波动率会加大，将波动较高的华宝海外科技切换为波动率较低的标普500、纳指100指数基金。

（文章来源：每日经济新闻）

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