私募基金年内加速“上新” 百亿私募“鏖战”A500指增 量化私募产品占比接近44%

　　市场风险偏好回升背景下，私募证券投资基金日益活跃。

　　根据私募排排网最新统计，今年前4个月，已有1372家私募证券投资基金管理人备案了新产品，累计备案私募证券产品3491只，较2024年同期的2515只增长了38.81%。其中，4月新备案的私募证券产品数量达到1170只，创下近24个月内单月最高纪录。

　　值得一提的是，伴随A股市场流动性回暖，量化策略逐渐成为市场主流策略之一。特别是以指数增强（简称“指增”）为代表的股票量化策略颇受机构青睐。例如，今年以来，包括黑翼资产、宽德私募、世纪前沿在内，多家“百亿”（管理规模超过100亿元以上，下同）私募均备案了A500指数增强产品。

　　“量化策略在私募领域的应用广度与深度持续拓展，已发展成为投资者资产配置的核心组成部分。”融智投资FOF基金经理李春瑜向21世纪经济报道记者指出，随着市场参与者数量快速增长，量化行业竞争日趋白热化，倒逼各机构通过构建差异化策略体系、强化技术研发投入和完善风险管理机制来提升核心竞争力。

　　量化私募产品占比接近44%

　　2025年以来，A股市场逐步企稳，投资者情绪有所回暖，私募基金行业则掀起了备案新产品的热潮。

　　私募排排网最新统计数据显示，今年前4个月，全市场新备案了3491只私募证券产品，同比增长了38.81%。从单月度来看，今年3月、4月，新备案私募证券产品分别达到1043只、1170只，呈现环比增长势头。

　　这其中，股票策略产品稳占“C位”。

　　据私募排排网统计，在今年新备案的私募证券产品中，股票策略产品数量为2200只，占比高达63.02%，延续了此前的趋势。其次是多资产策略产品，共有518只，占比约为14.84%。新备案产品数量排在第三名的是期货及衍生品策略，共计414只，占比约为11.86%。

　　此外，组合基金产品、债券策略产品的占比分别为4.04%、3.75%

　　业内人士指出，在市场不确定性犹存的背景下，投资者资产配置呈现多元化特征。多资产策略、期货及衍生品策略正在成为继股票策略之后的重要配置选择。

　　值得注意的是，今年以来，私募基金行业对于量化策略的应用愈发普及。

　　私募排排网数据显示，2025年以来，新备案量化私募产品达到1530只，占到年内备案私募证券产品总量的43.83%，接近半壁江山。

　　具体而言，今年内新备案量化私募产品以股票量化策略为主，共有1056只，占比高达69.02%。紧随其后的是期货及衍生品策略，备案数量为246只，占比16.08%，是量化领域的第二大策略类别。

　　同时，股票量化策略呈现双轮驱动格局，私募机构重点布局了指数增强和股票市场中性两大策略。这两类产品在今年前4个月的备案数量分别为684只、318只，在新备案量化私募产品中的占比达到44.71%、20.78%。

　　而期货及衍生品策略中，量化产品呈现单极发展态势：以量化CTA策略为主，今年以来备案产品235只，占到量化产品总量的15.36%。

　　李春瑜认为，量化在私募领域的快速增长主要受益于三方面因素。

　　第一，2025年A股市场流动性回暖，波动率回升，为量化策略提供了更丰富的交易机会；第二，经历市场周期后，投资者对收益稳定性需求提升，而量化策略凭借其纪律性、分散化特征，更易获得机构及高净值客户认可；第三，私募机构持续加码AI建模、另类数据挖掘等技术应用，使得因子有效性及策略容量显著提升，推动产品发行放量。

　　扎堆布局A500指增

　　私募机构大力布局指数增强产品的过程中，A500指数备受青睐。

　　据私募排排网统计，今年前4个月，私募基金行业共计备案了165只私募A500指增产品。

　　其中，“百亿”私募为备案主力，共有17家“百亿”私募在今年内备案了A500指增产品，备案数量共计142只。

　　例如，黑翼资产、宽德私募、世纪前沿分别备案了38只、37只、16只A500指增产品，备案数量位居行业前三。

　　同时，茂源量化、衍复投资、卓识投资、量派投资、明汯投资等“百亿”私募备案数量居前。其中，前两家私募分别备案了9只、7只A500指增产品，后3家私募各自备案了5只A500指增产品。

　　此外，进化论资产、诚奇资产、九坤投资等“百亿”私募分别备案了3只A500指增产品。

　　对于私募机构密集备案A500指增产品的现象，李春瑜认为背后有两方面的原因：第一，量化策略已成为私募行业的主流选择，A500指增产品凭借其与量化策略的高度适配性，自然成为机构标配；第二，中证A500指数具有行业覆盖全面、成分股分散、流动性好以及编制方法符合MSCI等国际标准等特点，非常适合量化策略的应用。

　　华南某私募人士也向记者介绍，从回测业绩和实盘业绩来看，A500指增能更好地发挥量化模型的选股优势和分散均衡的持股优势，对市场的适应性也更强，超额收益也相对更稳健。在风险控制方面，量化风险模型通过对行业、风格因子暴露、个股权重等多重约束，有效控制风险，在历史震荡行情中的超额回撤较小。

　　“目前，我们已对中证A500指增策略模型完成新一轮优化，进一步增强了策略对不同风格市场的适应性，以追求超额收益的稳定性和竞争力。”他透露。

　　接下来，私募A500指增产品队列有望进一步扩容。

　　一位"百亿"私募人士向记者分析，不管是早期的沪深300指增，还是当前的A500指增，核心都是配置工具，有不同的配置价值。A500指增未来会有不错的规模表现和收益空间，在市场上也有潜力成为主流量化指增产品线。

　　整体而言，当前，私募机构对于量化策略的布局呈现出四大趋势。

　　李春瑜指出，第一，渗透率持续攀升，量化策略在私募领域的应用广度与深度持续拓展，已发展成为投资者资产配置的核心组成部分。第二，策略迭代深化，私募机构在传统量化模型基础上，正积极探索多策略组合方案，通过持续创新提升策略适应性，以有效应对市场波动并获取稳定超额收益。第三，量化私募行业头部效应凸显，领先量化私募凭借显著的研发优势与资源积累，在技术迭代和市场拓展方面发挥引领作用，推动行业整体发展水平提升。第四，竞争格局演变，随着市场参与者数量快速增长，量化行业竞争日趋白热化，倒逼各机构通过构建差异化策略体系、强化技术研发投入和完善风险管理机制来提升核心竞争力。

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：私募基金年内加速“上新”，百亿私募“鏖战”A500指增)

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