圆信永丰肖世源：业绩复苏叠加估值修复 看好医药板块后市行情

　　上证报中国证券网讯（记者赵明超）今年以来，医药板块表现抢眼，如何看待年内的强势表现？行情接下来将如何演绎？圆信永丰基金经理肖世源表示，随着创新药出海、人口老龄化加速、医药产业政策红利释放以及高端医疗器械国产化的推进，医药行业的各个细分领域都展现出了蓬勃的发展潜力。由于过去几年遭遇深度调整，当前医药板块估值依然处于低位，随着政策纠偏和需求端回暖，有望迎来修复性增长。

　　从肖世源的过往业绩表现看，他管理的圆信永丰医药健康基金，长期业绩表现突出。他的投资策略是“自上而下”与“自下而上”相结合，一方面通过研究市场流动性、行业政策、行业景气度、盈利与估值、市场风格等因素判断行业的投资价值，另一方面通过对企业的深入研究和跟踪，和企业共同成长。

　　谈及对医药板块的后续看法，肖世源表示，今年以来创新药板块表现抢眼，但从医药指数整体情况看，涨幅仍然有限，从全年的视角看，依然看好医药板块的业绩复苏和估值修复的逻辑。在投资策略上，坚持左侧布局，适度分散，以合适的风险收益比来平衡基金组合，力求随着时间推移，能相对医药指数跑出更多超额收益。

　　在肖世源看来，2025年，医药行业正站在一个重要的转折点上。制约医药板块表现的负面因素正逐步消退，无论是从政策端、需求端还是企业创新端来看，市场普遍对医药板块的预期相对乐观，已经有不少公司逐渐走出低谷，结构性趋势正在形成。

　　在投资策略上，肖世源建议，可关注创新药、医疗器械、消费医疗等具有高成长性的细分领域，挖掘那些具有创新能力和发展潜力的企业。不过，对于普通投资者而言，医药行业复杂且分化严重，涉及创新药、医疗器械、中药、消费医疗等多个细分领域，每个子行业的周期、技术壁垒、政策影响都不一样，直接投资个股面临信息不对称、研究成本高等难题，选择医药主题基金，通常是更理想的布局方式。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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