专访前海开源基金杨德龙：论道公募变革，引领价值投资新路径

　　在公募基金行业迎来重大变革的当下，5月7日出台的《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）无疑为行业发展指明了新方向。

　　近日，南都·湾财社推出《湾财聚焦｜公募新规深度透视》系列报道，对话前海开源基金首席经济学家杨德龙，围绕浮动费率机制革新、投研体系升级及投资者教育创新等核心议题展开深度探讨。

　　浮动费率机制：业绩挂钩重塑行业生态

　　《行动方案》明确要求主动权益基金建立与业绩挂钩的浮动管理费机制，这一举措被视为对行业生态的一次重要重塑。对此，杨德龙表示：“这一机制将会对行业生态产生重要影响，推动基金经理以及基金公司将基金业绩作为最重要的目标，而不是仅仅关注基金管理规模。通过优良的业绩来回馈投资者，才能赢得更多投资者的尊重和信任，提升投资者的获得感。”

　　杨德龙进一步强调，浮动费率机制的核心在于将基金管理费与基金业绩紧密挂钩，强调业绩比较基准的锚定作用。这意味着，基金经理和基金公司必须更加注重基金的实际表现，而非单纯追求规模扩张。未来，前海开源基金也将推出基于业绩比较基准的浮动费率产品，以实际行动响应《行动方案》的要求，力争通过良好的业绩来回馈投资者。

　　投研能力建设：平台化团队制+科技赋能

　　在投研能力建设方面，杨德龙强调了人工智能、量化策略等技术在提升投研能力中的重要作用。他表示：“在投研能力建设方面，一方面通过招聘清华北大等高校的优秀毕业生加入并培养，不断提高投资研究团队的整体结构和能力；另一方面也会加大对于人工智能、量化策略等技术的投入，全方位提升公司投研能力，为创造良好的业绩打下基础。”

　　同时，杨德龙特别强调了“平台化、团队制”投研体系的重要性：“通过构建平台化团队制的投研体系，减少对个别基金经理投资能力的依赖，这也是适应了长期投资的需求，让基金的业绩更有持续性，能够从长期为投资者创造良好回报。”

　　投教服务创新：多维赋能价值投资落地

　　值得关注的是，围绕“提升投资者获得感”的政策要求，前海开源基金构建了立体化投教体系。杨德龙介绍：“在《行动方案》‘提升投资者获得感’要求下，我公司将推出更多有特色的投教服务。包括通过组织投资者教育活动，与银行证券公司等渠道合作召开大型投资策略报告会，进行现场投资者教育，同时也会通过线上直播的形式与第三方平台合作开展投资者教育。我作为公司首席经济学家，也一直重视投资者教育工作，多次获得投教达人的称号。在投教方面不遗余力，让更多投资者走向价值投资、长期投资之路，是我一直不断倡导价值投资理念的目标所在。”

　　作为多次获评“投教达人”的行业专家，他持续推动巴菲特价值投资理念本土化实践，通过赴美参加股东大会、出版投资著作等方式，引导投资者树立“长期持有优质资产”的理念。

　　此外，杨德龙还提到了量化评估投教效果的重要性。他认为：“量化评估投教效果可以通过多种方式，例如通过一些投资者满意度调查问卷以及其他的形式进行量化评估，让投资者有更多的获得感，同时也推动投教业务的发展，做投资者的朋友。”

　　杨德龙表示，公募基金行业正从“规模驱动”向“质量驱动”转型，前海开源基金将以浮动费率改革为契机，以科技赋能投研能力，以专业投教培育市场生态，助力更多投资者踏上价值投资与长期投资的理性之路。

（文章来源：南方都市报）

(原标题：专访前海开源基金杨德龙：论道公募变革，引领价值投资新路径)

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