年内发行突破千亿 多路资金加速涌入ETF市场

　　截至目前，2025年ETF发行份额已正式突破千亿“大关”。Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准，截至5月29日记者发稿，2025年新成立ETF的数量达到了140只，发行份额合计为1043.19亿份。值得注意的是，这一发行份额数据已接近2024年全年的水平（1217.31亿份），同时超过了2023年全年（1039.47亿份）。在业内人士看来，近年来，在政策支持和市场需求不断扩容的背景下，ETF整体规模快速攀升，未来发展空间广阔。

　　长线资金积极出手

　　从新发ETF的类型来看，股票型ETF担当发行主力。截至5月29日，今年以来共有130只股票型ETF成立，发行份额合计为813.72亿份，占比约八成。

　　其中，多只权益类ETF发行规模超过10亿元。如平安中证A500ETF、易方达科创综指ETF、博时科创综指ETF、建信上证科创板综合ETF等，发行规模均在20亿元左右；中金中证A500ETF、海富通中证A500ETF、富国科创综指ETF、南方中证全指自由现金流ETF、鹏华科创综指ETF等的发行规模也均达到了15亿元。

　　同时，债券市场的指数化投资趋势也有所加速。今年1月，首批8只基准做市信用债ETF相继成立，首发募集份额合计超过200亿份。天弘、博时、南方基金旗下的基准做市信用债ETF发行份额均达到了30亿份，位列今年以来新成立的ETF产品前列。与此同时，华夏、海富通、易方达、广发基金旗下相关产品发行份额也都超过了20亿份。

　　值得关注的是，长线资金正在积极出手布局新发ETF，从持有人结构看，私募、券商、保险等机构投资者的身影频繁出现。

　　以博时中证全指自由现金流ETF为例，其上市交易公告书显示，截至5月15日，前十名基金份额持有人包括招商证券、财通证券、庆源8号私募投资基金等。此外，华宝标普港股通低波红利ETF上市交易公告书显示，截至4月30日，该ETF前十名基金份额持有人包括中国平安财产保险股份有限公司、长城人寿保险股份有限公司、上海证券护航FOF单一资产管理计划等机构。

　　此外，公募机构也在积极自购旗下ETF产品。此前，摩根基金自购旗下摩根中证A500增强策略ETF3000万元，方正富邦基金自购旗下方正富邦中证全指自由现金流ETF500万元，均位列上述ETF第一大持有人。

　　ETF市场步入“四万亿”时代

　　近年来，与公募基金的总规模攀升轨迹类似，ETF市场也迎来快速扩容。

　　日前，公募基金规模正式突破33万亿元“关口”。中基协最新数据显示，截至2025年4月底，公募基金资产净值合计33.12万亿元，较3月底增长8985.04亿元。这是全市场存量公募基金规模首次突破33万亿元，也是2024年初以来，公募基金总规模第七次创历史新高。

　　其中，4月股票型基金共实现了超千亿元的规模增长，份额也从3月底的3.40万亿份增长至4月底的3.51万亿份。这或与4月初市场调整之际，资金加速借道ETF布局有关。

　　Wind数据显示，截至4月底，全市场共有1158只ETF产品，资产净值合计约为4.06万亿元，相比3月底的3.80万亿元增长约0.26万亿元，多只宽基ETF如沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等在4月均吸金超百亿元。同时，4月也是今年以来全市场ETF净申购份额最高的一个月，净申购份额达1440.88亿份。

　　在过去的五年时间里，ETF规模整体呈现快速攀升态势，总规模已正式步入“四万亿”时代。据Wind统计，2020年底至2025年5月29日，全市场ETF的数量从378只攀升至1182只，总份额从7218.33亿份升至27474.02亿份，截止日规模从11081.62亿元升至40883.67亿元。

　　“中国ETF市场正经历爆发式增长，未来在政策支持与投资者需求驱动下，有望成为普惠金融的核心载体，实现可持续的高质量发展。”华泰柏瑞基金副总经理、指数投资部总监柳军日前表示。

　　国联民生财富管理业务相关负责人表示，ETF不仅成为指数基金发展的主要方向，更已跃升为整个公募基金市场的主要增长引擎，展现出强劲的市场竞争力。当前，买方投顾业务需进一步丰富服务内容，在巩固基金投顾核心地位的同时，也应将ETF纳入证券投顾体系的重要配置范畴。

　　未来有望持续扩容

　　整体来看，今年ETF布局节奏呈现集中上报、快速获批的特点。例如，今年1月13日，首批12只科创综指ETF上报，1月22日即获批。

　　5月27日，易方达基金旗下易方达中证卫星产业ETF申请材料获证监会接收。据Wind统计，截至5月29日，5月以来已有12家基金公司旗下的17只ETF产品申请材料获接收，涉及投资主题领域包括央企、半导体、人工智能、大消费以及港股市场等。其中，鹏华基金、汇添富基金分别上报了3只产品。

　　与此同时，截至5月29日，当前市场上还有十余只ETF正在发行，且均为股票型ETF，募集截止日从5月30日至8月25日不等。

　　展望后续，ETF市场仍有望继续扩容。此前发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称《行动方案》）中指出，大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略和发展导向的主题投资股票指数基金。研究创设专门参与互换便利操作的场外宽基指数基金试点产品。同时，《行动方案》还指出，实施股票交易型开放式指数基金（英文简称ETF）快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。

　　在业内人士看来，ETF已成为市场增量资金的重要来源之一，同时也日渐成为投资者资产配置的重要选择，在政策支持和市场需求不断扩容的背景下，ETF市场未来发展空间广阔。

　　柳军表示，在“以投资者为本”的行业共识下，ETF将继续作为资产配置长期化、多元化的核心载体。政策层面，从资本市场改革到具体产品审批，均释放出鼓励信号；需求层面，个人养老金制度的推进、财富管理需求的升级，将为ETF注入持续动力。

　　中信证券金融产业首席分析师田良表示，近年国内ETF市场持续受益于政策红利，宽基ETF规模高速扩容。我国ETF产业业态趋于多元，在激烈竞争中探索差异化突破方向。聚焦2025年，在资金进入A股以及投资者寻找高性价比资产的过程中，国内ETF业务有望迎来快速发展的契机。借鉴海外成熟商业模式，国内机构未来仍需通过拓展多资产布局、创新产品类型、优化流动性机制及引入长期资金等方式构建可持续市场生态。

（文章来源：经济参考报）

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