13只浮动费率基金规模盘点，易方达、东方红规模喜人

　　6月21日，华夏瑞享回报、富国均衡配置、汇添富均衡潜力优选、华安竞争优势、博时卓睿成长、银华成长智选、平安价值优享、宏利睿智领航等8只首批浮动费率基金发布成立公告。

　　截至目前，已成立的13只浮动费率基金合计募集规模达超120亿，平均单只募集接近10亿元，显著高于同期普通主动权益基金水平，或标志着此类费率改革产品获得市场初步认可。

数据来源：Wind 基金公司公告

　　认购规模分化，销售策略差异化凸显

　　之前我们在《旱涝保收已成过去式!新型浮动费率基金来袭，究竟“新”在哪里？》一文中详细介绍过浮动费率基金的优势与特点。

　　由于浮动费率基金作为主动权益基金，存在不同的风格与行业定位，在许多公募人士看来，此次机构之间并不存在太大的同质化竞争压力，因此如何吸引客户成了这些基金公司的重点。而从成立的13只基金看，基金公司目前的销售策略差异化愈发明显。

　　首先老牌基金凭借品牌优势，整体吸引力更强!易方达成长进取不仅规模领先，认购户数更是高达4.7万户，户均仅3.6万元，远超其他产品，堪称“人气王”，表明其成功触达了广泛的零售投资者群体。

　　平安价值优享（15034户）、华夏瑞享回报（13145户）和东方红核心价值（14585户）认购户数也均破万，具备较好的群众基础。

　　天弘品质价值虽仅4197户，但户均认购高达23.4万元，机构资金特征显著，显然天弘这支产品主打机构路线。此外，天弘基金拟出资1000万元自购正在发行的浮动费率基金天弘品质价值混合，拟任基金经理贾腾自购同步进行中，也凸显出基金公司对于产品的信心。

　　而博时卓睿成长（1946户）和宏利睿智领航（5237户）则呈现户数较少的特点，走的是小而美的路线。

　　市场上部分浮动费率产品的表现

　　尽管募集规模持续高涨，但客户显然还是更关心收益。因为新成立的产品目前还没有相对应的收益情况，因此我们选取了以往浮动费率基金的收益情况以此对比。（案例只选取与业绩挂钩的浮动费率产品）。

　　从数据中我们可以发现，过去一年中，浮动费率基金的整体表现可圈可点。排名前十的产品收益率均高于20%，其中兴全社会价值三年持有、东方红多元策略A这两只产品收益率更是超过30%。而负收益的产品仅25只，且亏损最多的产品近一年的跌幅也只有10%。

　　有趣的是，近三年主动权益基金相较业绩基准平均超额收益为-7.17%，近半数基金（48%）落后基准超过10%以上，仅有31.34%的基金实现了正的超额收益。而浮动费率的基金整体表现要远好于市场平均值。

　　浮动费率基金近一年净值增长率TOP10

　　数据来源：Wind 截至：2025.06.20

　　而从行业分布来看，我们对近一涨幅最大的五只基金进行分析。也可以发现各个基金风格的迥异。

　　东方红多元策略A在可选消费行业配置高达31.22%，显示出明显的行业偏好。中欧启航三年持有期A在材料行业配置比例最高（13.80%），同时信息技术行业也占34.30%，合计超过48%，体现出较强的集中性。大成至信回报三年定开在日常消费行业配置高达36.60%，这三只属于典型的集中投资策略。

　　而兴全社会价值三年持有其行业配置较为均衡，信息技术行业占比最高（46.58%），但未达到20%的阈值，整体呈现分散布局。银华惠享三年定开信息技术行业占比最高（34.11%），同样未超过20%，且其他行业配置比例较低，显示其投资较为分散。

　　总体来看，集中投资的基金主要聚焦于消费、材料等特定行业，而分散型基金则更倾向于在多个行业中配置资产，降低单一行业风险。而差异化的策略下，这些基金同样走出了强势的表现，可见基金经理的功底。

　　目前仍有13只浮动费率产品仍在“路上”，其发行情况仍将持续关注。值得思考的是，浮动费率基金首秀不仅是产品创新，更掀开行业生态重构序幕——当管理费与业绩强关联，“规模至上”的旧秩序正转向“以投资者收益为中心”的新范式。未来能否真正实现管理费与业绩的深度绑定、为投资者带来更优体验，其后续运作表现将受到持续关注。

（文章来源：界面新闻）

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