私募基金公司两年缩减近20%，合计管理资产规模坐稳20万亿，有形之手“扶优汰劣”

　　准入趋严、出清加速，是这两年私募业的关键词。

　　月内已有90家私募管理人注销牌照，而同期拿到牌照的机构仅有11家，还多是正规军，包括太保、淡马锡、汉斯等中外金融巨头。拉长到年内，私募管理人的注销、注册的数量分别为604家、 69家。

　　2022年2月，全市场有2.47万家私募管理人，如今缩减到1.98万家，两年减少20%。管理人变少了，但私募年内规模却净增了0.36万亿，至20.27万亿元，行业开启“扶优汰劣”的良性循环。

　　私募规模坐稳20万亿

　　6月26日晚间，中基协公布了最新一期私募登记备案月报。月报指出，在中基协AMBERS系统办理通过的机构共4家，其中，私募证券投资基金2家，私募股权、创业投资基金共2家。

　　截止五月末，私募基金总规模为20.27万亿元。其中，私募证券基金规模5.54万亿，私募股权投资基金10.98万亿元，存续创业投资基金3.41万亿元，私募股权规模在私募市场总规模的占比超过了50%。

　　2024年11月以来，私募基金的存续规模已经7个月连续增长。

　　备案层面，5月备案私募产品共1219只，新备案规模607.26亿元。其中私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金分别备案880只、125只、214只，新备案规模分别为438.91亿元、67.07亿元、101.28亿元。

　　私募降至2万家内，来的多是正规军

　　今年4月底，私募规模再次站上20万亿，与此同时，管理人数量也时隔七年，久违跌破2万家。而5月，这“一升一降”的趋势仍在加强。

　　中基协官网显示，截至6月27日，月内已有80家私募管理人被注销牌照，年内这一数量为604家。2022年2月，私募管理人曾高达2.47万家，此后便持续出清，至2025年5月降为1.98万家，距离两年前的高点降幅高达20%。期间被注销的私募不乏昔日百亿的头部机构，例如嘉恳资产。

　　激浊的另一面是扬清，2023年中私募新规出台以来，私募的注册资金、高管背景等准入硬性门槛变高，此后来的多是“正规军”。

　　以今年6月为例，共11家私募机构获得备案，出资人包括太保、淡马锡等中外金融巨头。6月23日，3家私募管理人获备案登记，其中两家都背靠大机构：太保致远私募由太平洋资管100%出资，汉斯私募基金实控人则是美国商业地产巨头汉斯集团。

　　一位头部券商财富端人士表示，当前头部代销渠道对于私募的准入门槛越来越高，规模过小、存合规问题（或有相关舆情）的私募都较难进入主流的配置视野。

　　算命、修家谱……深圳证监局通报五大私募典型违规操作

　　近日，深圳证监局通报的一批违规私募案例引发市场侧目。其中提到，部分私募机构存在严重背离基金本质的行为：有的以"家族信托"之名从事非金融活动，有的管理人甚至利用基金资产支付“修家谱”费用，还有个别管理人以"投资预测"名义从事类“算命”服务，涉嫌虚假宣传和利益输送。

　　在深圳证监局发布的《深圳私募基金监管情况通报》中，通报了私募展业中典型的五大违规问题。

　　一是，出借“通道”设立私募基金。

　　部分私募机构以“合作”为名，通过签署投资顾问协议、通道协议或口头约定等方式，允许第三方机构以其名义发行私募基金，私募基金募投管退环节交由第三方机构负责，由第三方机构具体开展尽职调查、资金募集、投资决策、投后管理、清算分配等事项， 私募机构不承担主动管理职责，仅承担基金备案、资料保管、 用印用章等事务性管理职责。

　　二是，根据投资者投资指令开展投资交易。

　　部分私募机构投资交易活动完全依赖于投资者的投资指令，未独立进行投资决策。一些私募机构在管私募基金开展债券交易，交易价格、交易数量及交易对手均由投资者指定。有的私募机构与某私募基金投资者约定，相关私募基金需认购投资者指定的债券。还有的私募机构在管私募基金在开展投资交易前， 需取得投资者出具的书面确认材料，划款指令需由投资者或其委派代表签批后方可进行投资交易。个别私募机构在管私募基金由投资者自行通过投资交易系统录入并下达投资指令。

　　三是，出借私募基金证券账户或持仓股票。

　　个别私募机构从业人员向外部人员出借基金持仓股票用于日内回转交易， 允许外部人员接入公司投资交易系统、以公司名义下达交易指令，相关人员因涉嫌非法经营犯罪被公安机关侦办。有的私募机构将其在管私募基金证券账户提供给第三方机构或个人运作，用于开展大宗交易、定向增发等交易。还有个别私募机构向第三方机构或个人出借部分私募基金证券账户， 用于规避监管从事市场操纵等证券违法行为或非法配资活动，对第三方机构或个人利用私募基金从事违法犯罪活动持放任心态，合规风险突出。

　　四是，向外部人员让渡私募基金投资交易权限。

　　个别私募机构由非公司在职员工进行私募基金投资交易活动的用印审批，并由其直接向基金经理下达交易指令。部分私募机构在管私募基金交由非公司在职员工进行投资决策、下单交易。还有部分私募机构法定代表人签署授权委托书，授权非公司在职员工代表私募基金对外签署投资协议及相关法律文件，实际上向外部人员让渡了投资管理权限。

　　五是，私募机构未独立开展投资决策。

　　部分私募机构在管私募基金的基金合同约定，设立投资决策委员会(以下简称投委会)，由3名委员组成，投资决策需经三分之二以上的委员同意方可执行，投委会委员均为投资者或其关联方委派代表，或私募机构委派代表仅占1个席位，私募机构实际无法对投资决策产生决定性影响。个别私募机构在管私募基金为双执行事务合伙人结构，私募基金的投资决策和资金划转均由私募机构以外的其他执行事务合伙人作出。

（文章来源：蓝鲸新闻）

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