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下半年基金怎么投?小心一个误区 关注三个方向

2025年06月29日 10:52
来源: 每日经济新闻
编辑:富途牛牛官网

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  随着2025年上半年行情即将告一段落,在A股市场近期的强势表现下,沪指逐渐站稳3400点整数关,且创出年内新高,越来越多的热点涌现。

  那么,即将到来的下半年,基金该怎么投,也成为投资者最关注的话题之一。

  一个误区:上半年强势品种一牛到底?

  如果站在当下这个时间节点,想要了解下半年基金产品怎么投,很多投资者都喜欢从上半年强势品种中去挖掘机会。换句话说就是,从上半年的强势品种中,去找一些“牛基”,似乎买了之后,就能一直牛到年末。然而,这却是基金投资最大的误区。而这个误区,其实在基金产品销售中,早已明确提示“过往业绩不代表未来表现”。

  回顾上半年基金整体表现,最强势的品种毫无悬念是布局港股创新药板块的产品。

  以ETF产品为例,港股通创新药ETF、恒生创新药ETF、港股创新药ETF等,多只产品上半年涨幅超过50%,占据涨幅榜“第一集团军”。

  同样,从权益产品来看,上半年涨幅最大的也都是布局港股创新药板块,或者是A股创新药板块。比如,股票型基金中的华安医药生物、嘉实互融精选股票,两只产品上半年涨幅超过60%,都布局A股和H股的创新药。而混合型基金同样如此,比如中银港股通医药、永赢医药创新、平安核心优势等,都重点布局医药股,上半年业绩涨幅均超过60%。

  但从过去几年的经验看,上半年的强势基金,往往很难将好业绩一直维持到年末。

  比如2023年上半年,权益产品表现最好的是重仓押注AI赛道的产品,诸如诺德新生活、东吴移动互联、东方区域发展以及押注游戏板块的银华体育文化等,其上半年就取得了超过60%,甚至70%的净值涨幅。ETF方面,游戏动漫ETF更是取得了接近翻倍的涨幅。

  而从2023年全年维度来看,尽管布局AI、游戏等板块的权益产品业绩依然排在前列,但年内净值涨幅却降至50%,甚至更低。也就是说,这些上半年强势的品种,在下半年其实是业绩回落的。

  回顾2023年下半年,业绩真正表现突出的产品切换成了红利、高股息赛道。彼时,黄海管理的万家精选混合等多只产品,下半年取得了20%以上的收益。此外,2023年下半年北交所行情突然爆发,多只北证50指数型产品也取得了超过20%的业绩。

  再看2024年,上半年市场延续了2023年下半年高股息、红利板块的强势风格,布局煤炭、能源、电力等板块的稳健型产品业绩优秀。但2024年下半年,“924”行情发动,市场风格再次大转变——金融科技、机器人人工智能数字经济等类型的基金产品表现亮眼。

  综上所述,今年上半年,已经表现很强的两类产品,一是布局创新药领域的,无论是主动权益还是指数型产品,下半年都要适当谨慎。其次,上半年另一强势赛道,即新消费赛道也需谨慎布局。从历史经验看,已经涨了两个季度之后,下半年维持强势、净值继续大涨的可能性相对较小。

  关注方向一:科技成长方向或将再成主线

  展望下半年,首先科技成长方向有可能再次成为市场主线。

  6月末,从美股市场来看,英伟达创出历史新高,且带动纳斯达克指数和标普500指数双双创出历史新高。

  美股的强势表现,必然也会在A股市场起到示范效应。今年上半年,沪指持续在3400点下方震荡,6月末创出年内新高,要想在下半年有进一步突破性表现,科技成长股无疑是最有希望打破平衡的板块。从近期个股表现来看,新易盛等算力龙头,已经创出新高。

  长城基金基金经理农冰立认为,年初火爆的科技公司,经过上半年的震荡之后,实际上估值已消化到相对合理位置,下半年或将涌现新的投资机会。其中,AI相关的算力及应用公司,随着国内外新应用的不断推出,市场对AI商业变现的认知将逐渐提升,这种方向一旦形成,股价就会得到较好的反应。在智能驾驶方面,六七月份多款新车聚焦智能化,叠加当前相关公司估值偏低,若市场形成共识,或将带来较好投资环境。

  此外,也有市场人士认为,除了人工智能相关主题外,机器人相关赛道依旧是下半年值得关注的方向。今年一季度,以鹏华碳中和、永赢先进制造等产品为代表的机器人主题产品,一度取得了非常不错的业绩。随后,机器人板块由于出现“估值泡沫”,以及出现创投退出风波等因素,整个板块都出现一定幅度的调整。但现在回过头来看,机器人板块经过估值消化之后,目前依然维持了较强的趋势。截至6月末,上述两个产品都维持了超过40%的业绩涨幅。

  所以,下半年科技成长方向,可关注人工智能主题、机器人相关领域的权益类产品。此外,人工智能ETF、AI相关ETF、机器人ETF、机床ETF、工业母机ETF等也可保持关注。

  关注方向二:红利基金再受宠

  今年5月20日,多家大行下调存款利率,一年定期存款利率降为0.95%,活期存款利率仅为0.05%,这也意味着“0利率”时代正式来临。不仅如此,新“国九条”强化分红约束,央企市值管理纳入考核,推动红利策略从“被动防御”转向“主动配置”。

  在这样的背景下,红利基金因其稳定的现金流和类债券属性,成为资产配置的核心方向。如果您是稳健型选手,可关注这一类的产品。

  Wind统计显示,截至6月27日,今年以来绝大多数红利基金都取得正收益。其中,格林高股息优选收益高达38%,富国港股通红利精选收益近23%。

  尤其值得注意的是,今年多数布局港股通高股息个股的产品都获得了超过10%的收益。以港股通红利ETF(513530)为例,2022年上市以来,每年都实现正收益,去年累计涨幅为32%,今年以来累计涨幅为12.80%。

  关注方向三:REITs产品吸引力提升

  今年以来,REITs市场规模不断扩张,全市场产品总数已经增加到73只,底层资产向新基建、智慧城市、文旅等新兴领域延伸。

  除了红利基金外,在利率下行趋势延续、货币政策宽松的背景下,REITs产品较高的分红率(普遍4%~6%)也值得关注。

  统计显示,截至6月27日,今年以来REITs产品整体业绩表现优秀。其中,嘉实物美消费REIT年内涨幅超过50%,华夏大悦城商业REIT年内涨幅为49.58%。此外,涨幅超过30%的产品多达13只。具体来看,消费、仓储物流、保障房等三类产品表现相对更好。


(文章来源:每日经济新闻)

(原标题:下半年基金怎么投?小心一个误区,关注三个方向)

(责任编辑:91)

 
 
 
 

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