公募“中考”揭榜|上半年新发超5300亿，股基规模创近四年新高

　　年中已至，公募基金在上半年的发行情况也随之曝光。公开数据显示，上半年公募基金新发规模达5372.69亿元，虽然同比减少两成，但备受市场关注的股票型基金的新发规模则创下近四年同期新高。值得一提的是，在年内新发的股票型基金中，权益类指数型基金的新发规模占比高达九成，扛起了年内股票型基金的新发“大旗”。有观点指出，若下半年股市行情形成向上突破趋势，则权益类基金有望产生可观表现，吸金效应或会随之增强，有望超越债券型基金的新发规模。

　　股基新发规模创近四年新高

　　上半年公募基金发行榜揭晓。按基金成立日来看，Wind数据显示，截至6月30日，年内共成立671只新基金（份额合并计算，下同），累计发行规模达5372.69亿元。若与去年同期相比，发行基金数量增长9.82%，发行规模则减少20.32%。

　　从上半年公募新发情况来看，债券型基金新发规模占比最高，达2469.98亿元，占比45.97%，但新发规模却为近三年来的低点。股票型基金的新发规模则次之，达1861.99亿元，占比为34.66%，新发规模创下近四年同期新高。回顾2022—2024年上半年，股票型基金的新发规模依次为383.89亿元、608.49亿元、653.49亿元。此外，混合型基金、FOF、公募REITs和QDII基金在年内的新发规模占比依次为9.58%、6.1%、2.85%、0.84%。

　　若从年内新发榜来看，则未见“百亿爆款”的身影。Wind数据显示，上半年发行规模最高的新基金为东方红盈丰稳健配置6个月持有混合FOF，达65.73亿元。富国盈和臻选3个月持有混合FOF、京管泰富中债京津冀综合指数、天弘中债投资级公司信用债精选指数则紧随其后，新发规模均达60.01亿元。

　　另外，还有惠升和盛纯债、汇安裕宏利率债、施罗德添源纯债、浦银安盛普航3个月定开债、国泰中债优选投资级信用债指数的新发规模达60亿元。整体来看，在上半年公募发行榜前十名中，除了2只FOF外，其余均为债券型基金。其中，有7只债基的发行规模达60亿元或以上。

　　另外，公募REITs在年内也新发不断，上半年共有10只新基金成立，发行份额为48亿份，发行规模合计为153亿元。其中，年内发行规模最大的公募REITs为南方顺丰仓储物流REIT，达32.9亿元。另外，年内还有6只公募REITs上报并获中国证监会受理，当前仍处于审批阶段。

　　权益类指数基金新发“井喷”

　　值得注意的是，虽然债券型基金仍是年内新发主力，但股票型基金发行也风头正盛。具体而言，股票型基金包含主动管理为主的普通股票型基金，以及被动管理为主的权益类指数基金。

　　其中，权益类指数型基金在上半年共成立新品368只，新发规模高达1838.7亿元，在新发股票型基金中的占比高达九成，在年内公募新发占比中也超三成。而普通股票型基金在上半年的新发规模仅为23.29亿元。换言之，指数型基金扛起了年内股票型基金的新发“大旗”。

　　从权益类指数型基金的新发情况来看，上半年发行规模最大的产品为华夏上证科创板综合联接，达48.92亿元。其次则为易方达上证科创板综合联接，达43.62亿元。另外，在年内成立的新基金里，还有天弘恒生港股通高股息低波动指数、平安中证A500ETF、建信上证科创板综合ETF、易方达上证科创板综合ETF、博时科创综指ETF的新发规模超20亿元。

　　财经评论员郭施亮表示，“百亿爆款”断档与市场环境表现有关，同时，年内也缺乏明星阵容的新基金。从上半年来看，权益基金整体表现不算乐观，资金风险偏好较弱，因此也难诞生“百亿爆款”。而权益类指数型基金与市场环境关联度较高，不易受到基金经理或基金管理能力的影响，也减少了基金运作的不确定性。相较之下，权益类指数型基金在发行方面或更具有竞争优势。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，虽然当前市场有所好转，但赚钱效应并不太强。公募基金的发行虽有所回暖，但尚未出现“百亿爆款”，也反映出当前市场行情还处于初级阶段。近几年指数型产品发行量较大，且指数基金不受基金经理个人能力的影响，主要是紧密跟踪指数表现，因此符合部分投资者的需求，具备一定优势。过去几年，部分主动权益类基金的超额收益甚至不及权益类指数型基金，也导致了主动权益类基金新发销量不及指数产品。若拉长时间来看，优秀的主动权益基金经理可以做出超额收益，主动型产品仍具有一定的吸引力，但基于基金经理的投资能力，不同产品的表现或也有较大差异。

　　在指数基金新发不断增多的同时，产品类型也愈发丰富。例如，首批科创综指ETF、首批中证全指自由现金流ETF、首批基准做市信用债ETF均在年内获批。此外，还有首批科创债ETF、首批上证580ETF在年内上报，并等候获批。

　　新发规模有望继续攀升

　　在部分公募机构积极申报上述业内首批新品的同时，北京商报记者也注意到，上半年仍有部分公募“颗粒无收”。

　　整体来看，剔除证券公司及券商资管，年内“颗粒无收”的公募共计28家，其中包含多家个人系公募，如汇百川基金、达诚基金、中庚基金、睿远基金、易米基金、恒越基金等。不过，除极个别公募如江信基金连续多年未有新发外，大部分机构在2024年均有发行新基金。

　　另外，上半年共有3只新基金发行失败，分别为兴华兴盛纯债、信澳通合进取三个月持有混合（FOF）、申万菱信成长混合。可以看出，年内发行折戟的产品类型涵盖了债券型基金、偏股混合型基金以及FOF。

　　展望下半年公募基金新发行情，杨德龙认为，市场有望进一步走强，公募基金新发规模也有望继续攀升，甚至超过债券型基金的新发规模。

　　郭施亮也提到，若下半年股市行情形成向上突破趋势，则权益类基金有望实现可观业绩，彼时吸金效应或会随之增强，有望超越债券型基金的新发规模。但倘若下半年市场表现平淡，权益类基金的新发规模或较难超越债券型基金。

（文章来源：北京商报）

(原标题：公募“中考”揭榜|上半年新发超5300亿，股基规模创近四年新高)

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