上半年港股创新药QDII领跑全市场，半程“冠军基”涨超80%

　　2025年基金“半年考”业绩排名正式出炉，创新药板块成为绩优基金的“座上宾”。

　　2025年上半年，受益于港股创新药板块后半程发力，汇添富基金张韡执掌的汇添富香港优势精选在各类型基金（仅计算初始基金，下同）中占据了“C位”。据Wind数据统计，截至2025年6月30日，这只重仓创新药的QDII，以85.64%的年内收益领跑全市场。

　　从持仓来看，汇添富香港优势精选2025年一季度的前十大重仓股均为港股上市公司标的，且全部为医药板块标的，其中包含了多只年内翻倍个股，如荣昌生物（09995.HK）、科伦博泰生物-B（06990.HK）、信达生物（01801.HK）、诺诚健华（09969.HK）。

　　而在主动权益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金）方面，中信建投基金冷文鹏管理的中信建投北交所精选两年定开A以82.45%的上半年收益一举夺魁，且该基金也在2025年6月30日创下历史净值新高。

　　从过往持仓情况来看，在2025年一季度报告中，中信建投北交所精选两年定开的前十大重仓股分别是五新隧装（835174.BJ）、青矩技术（836208.BJ）、纳科诺尔（832522.BJ）、同力股份（834599.BJ）、万通液压（830839.BJ）、优机股份（833943.BJ）、瀚蓝环境（600323.SH）、三角防务（300775.SZ）、易实精密（836221.BJ）、苏轴股份（430418.BJ）。其中，同力股份、万通液压、优机股份、易实精密、苏轴股份年内股价涨幅均超50%。

　　冷文鹏认为，未来，北交所市场仍将延续蓬勃发展的良好态势，具备广阔的发展空间，中长期配置价值较高。一是北交所处于市场快速成长期，高质量扩容成为主旋律，公司质地持续向好；二是北交所定位服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，聚焦专精特新，形成战略新兴产业集群，创新成长特色鲜明，是新质生产力主要承接市场之一；三是北交所积极完善投资、融资、交易等配套制度，公募、社保、保险、QFII等机构投资者关注度不断提高，潜在发展空间巨大；四是加大分红、回购、增持等收益分享力度，重视回馈投资者，市场关注度持续提升，增量资金可期。

　　此外，长城基金梁福睿管理的长城医药产业精选A、华夏基金顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开、中银基金郑宁管理的中银港股通医药A上半年业绩则均涨70%。值得一提的是，截至2025年一季度末，长城医药产业精选的基金规模仅0.38亿元，属于“迷你型”基金。

　　第五至第十名基金产品上半年业绩也均涨60%，分别为永赢医药创新智选A（69.39%）、广发成长领航一年持有A（68.29%）、华安医药生物A（66.44%）、平安核心优势A（63.76%）、诺安精选价值A（61.88%）、万家北交所慧选两年定开A（60.36%）。

　　整体来看，在2025年上半年全部基金业绩居前的榜单中，无论是QDII基金、主权权益基金还是被动指数型基金，医药主题基金均占据重要席位。

　　展望下半年，永赢医药创新智选基金经理单林表示，在全行业资产比较下来，创新药仍是确定性比较强、置信度比较高、空间比较大的资产。国内创新药企业依然会依托优秀的临床数据，持续的产品出海及商业化兑现，有望带来更好的表现。后续会重点关注三类资产，特点分别是硬科技、高增长、产业趋势。

　　平安医药精选股票基金经理周思聪同样提出可以关注三条投资主线，一是国内医保市场放量的商业化投资主线，二是对外授权国产创新药出海主线，三是把握行业周期与估值机会。按照此三条主线逻辑，可关注创新药中的双抗、ADC、靶向药、自身免疫性疾病四个细分投资方向。

（文章来源：澎湃新闻）

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