股市上涨能不能促进消费？今天官媒发声了——道达投资手记

　　今天，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.39%、0.11%，创业板指数下跌0.24%。

　　沪深两市成交额达到14660亿元，较昨日小幅缩量208亿元。整个市场的上涨个股数量与下跌个股数量基本上是五五开。

　　大盘方面，没有太多要说的。本周无论是否创近期新高，都应轻指数、重板块个股，因为反弹周期还没有耗尽。

　　中期行情方面，主升浪来临还需要寻找契机。

　　中信证券指出，相比2014年底和2019年初，当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情，但如果美联储在7月意外降息，并且中国央行同步宽松，可能成为引燃市场情绪的一个催化剂。

　　今天，《金融时报》发表名为《提振消费跟资本市场有哪些关系？》的文章。

　　该文章引用分析人士的观点称，通过“居民财产性收入提升→消费能力增强→企业融资环境改善→供给升级→进一步刺激消费”闭环政策设计，资本市场在促进消费中扮演的多层次“加速器”和“稳定器”角色正持续凸显。权益类产品方面，当股市上涨时，投资者的股票、基金等金融资产增值，产生“账面财富”增长的心理效应，直接提升消费意愿和能力。

　　简单总结就是一句话：股市上涨，有助于提升消费意愿。这和达哥的观点一致。

　　另外，达哥要说的是，金融时报作为央行主管的媒体，其引用分析人士的上述观点，值得重视。

　　板块方面，今天市场表现最亮眼的板块，无疑是创新药，板块指数大涨3.01%，并带动医药其他分支走强。结合大盘来看，创新药今天走出了与大盘共振的节奏。

　　消息面上，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，支持医保数据用于创新药研发。

　　对于创新药板块，达哥是比较看好的。

　　在6月26日的文章中，达哥就提到，创新药板块指数突破了去年10月的高点后又对该位置进行了回踩，且受到了30日均线的支撑。创新药的这两个走势特征，和去年11月的人形机器人板块指数走势相似，存在复刻当时人形机器人行情的可能。

　　结合走势、逻辑等因素来看，达哥认为，可以先抱以复刻的预期。因板块前期有一定幅度的调整且位置不高，至少短期内是值得关注的。

　　方正证券指出，创新药板块系统性估值提升，是本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过BD开始转化成常态化收入，因此创新管线进入系统性拔估值阶段，市场开始给予药品公司创新管线更多估值溢价。

　　那么，在创新药逐渐爆发的背景下，未来应该如何投资呢？

　　国盛证券指出，医药近期的思路，就是先寻找中报高增长，经过调整后，继续围绕创新药及供应链上游找机会，短期聚焦核心标的，后续继续深挖创新药，有BD预期最好，围绕海外大药、仿创大Pharma重估、中小市值管线爆款反复轮动演绎，重点关注PD1 plus逻辑、中小市值管线爆款。

　　相比军工、数字货币等近期大涨的板块而言，达哥更关注位置尚可且存在四大逻辑的游戏板块。

　　关于游戏板块的逻辑，达哥昨天说过，就是12个字：政策催化、景气回升、板块低估。

　　从短期驱动因素来看，《超自然行动组》日活跃用户数大增，为板块提供了较好的炒作逻辑支撑。

　　游戏板块指数于6月中旬突破了2023年12月以来的两大高点，随后进入了为期半个月的震荡。就在昨天，游戏板块指数大涨超5%，拉出具有标志性意义的中阳线。这意味着，即便大家无法判断其中期行情，至少短期会反复活跃。

　　PCB行业指数今天上涨2.32%，再创历史新高。在AI算力方面，与PCB一样上行的板块还有CPO板块等。

　　5月28日以来的28个交易日里，PCB行业指数收出了24根阳线（包括假阳线）。达哥看了这走势，也只能双手一摊，真的是涨得“壕无人性”。

　　在前期突破历史两大高点的时候，达哥就提到，要对PCB板块引起重视。这不仅是走势方面的信号，还有市场炒作中报高增长行业的预期。

　　德邦证券指出，海外云厂商在AI领域的持续投资意愿较强，算力相关产业链有望维持高景气度。

　　其他板块方面，有色板块午后拉升。有色板块近期异动，逻辑是市场交易美联储降息预期以及美元指数下跌。此外，电力板块今天的涨幅位居行业板块涨幅榜前列。

　　银行板块最近两年YYDS，保险板块近期不断走高，证券板块近期一度连续大涨，有色板块近期异动，电力板块今天上涨。这些蓝筹板块不断异动及走出较好的表现，是机构看好中长期行情的表现。

　　有色板块中，沪铜主力合约今天下午尾盘拉升，创下最近两个多月以来的新高；COMEX铜创下最近三个月以来的新高。

　　短线方面，一些活跃高标股今天走出了套人的走势，两连板以上的个股仅剩下两只，且都是一字板走势。连板阵型打乱，意味着要进行新的重建。

　　随着中报业绩窗口正式开启，资金的注意力会逐渐转向业绩方向。

　　有个节点要注意，在7月15日之前，沪深主板个股是有条件强制披露中报预告，包括净利润为负、扭亏为盈、同比增减幅度超过50%这三种情形。

　　每到财报披露时间窗，业绩对个股的驱动还是挺大的。在上市公司业绩方面，大家不妨关注《道达夜报》，会给大家梳理业绩超预期的公司。

　　最近一段时间，《道达夜报》也给大家重点梳理了PCB、CPO、游戏、铜等板块的逻辑，这些板块之后的走势都表现不俗。

　　最后，达哥作一个总结：大盘本周无忧，轻指数、重板块个股。板块方面，关注PCB、CPO等AI方向，创新药、游戏等具备多重逻辑的板块以及以金融为代表的蓝筹板块。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：股市上涨能不能促进消费？今天官媒发声了——道达投资手记)

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